英諾5周年，對(duì)話李竹：堅(jiān)定早期投資，“T型戰(zhàn)略”拓未來

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李竹說，未來的中國(guó)一定會(huì)誕生幾家超級(jí)天使投資機(jī)構(gòu)?？此浦更c(diǎn)江山的言說，分明是在自我激勵(lì)、自我鞭策。他相信未來，于是就帶領(lǐng)著團(tuán)隊(duì)走過了5年，又將不斷迭代夢(mèng)想奔向更多的5年。

有人說，相信未來，于是就創(chuàng)造出了未來。李竹及他的團(tuán)隊(duì)，正勇敢地朝超級(jí)天使機(jī)構(gòu)的目標(biāo)堅(jiān)定地飛奔過去。

作者| 財(cái)經(jīng)作家 邱恒明

最近，英諾天使投資基金創(chuàng)始合伙人李竹的演講有了變化，曾有一段時(shí)間，李竹喜歡談合投，那是他廣結(jié)良緣的階段，增長(zhǎng)技能、擴(kuò)建隊(duì)伍、加強(qiáng)聯(lián)盟。

如今，李竹在談IP，頭部IP，人工智能大IP，娛樂文創(chuàng)大IP。5月11日，在廈門舉辦的“一帶一路創(chuàng)新大會(huì)”上，李竹發(fā)表了“一帶一路IP為王”的主題演講，他說，一帶一路要輸出的不僅是產(chǎn)品和服務(wù)，更高維度的輸出其實(shí)是科技和文化，“IP是可以占領(lǐng)人們心智的東西”。

5月12日上午，2018年英諾創(chuàng)新者大會(huì)暨英諾5周年年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，李竹又做了一次公開分享，他頗為自豪地宣稱：“五歲的寶寶是充滿好奇和對(duì)外部世界充滿渴望，那么五歲的英諾天使基金呢？已經(jīng)晉升為國(guó)內(nèi)天使行業(yè)頂尖的投資機(jī)構(gòu)之列！”

不管談人工智能IP，還是內(nèi)容創(chuàng)業(yè)IP，投資機(jī)構(gòu)看中的都是大IP，頭部IP，天使投資機(jī)構(gòu)群，同樣頭部分明。

5月初，李竹接受投資家網(wǎng)記者采訪時(shí)說，優(yōu)秀的早期投資人管的基金規(guī)模越來越多，頭部化越來越明顯，“可能5%的機(jī)構(gòu)掙了95%的錢”。李竹認(rèn)為，未來一定會(huì)誕生幾家超級(jí)天使投資基金。

在2018英諾創(chuàng)新者大會(huì)暨英諾5周年的活動(dòng)會(huì)議即將召開之際，本人有幸獨(dú)家與李竹進(jìn)行了一次對(duì)話，李竹看似在點(diǎn)評(píng)當(dāng)下投資的宏觀環(huán)境，我看到的卻分明是英諾的勇氣和決心。

頂尖天使基金還不夠，英諾要做平臺(tái)化、生態(tài)型的超級(jí)天使機(jī)構(gòu)

如果用3個(gè)詞來形容5年來自己的情緒特征，李竹說，他會(huì)選擇：感恩、欣慰與堅(jiān)定。感恩是因?yàn)樗兜膭?chuàng)業(yè)者、團(tuán)隊(duì)成員、LP等合作機(jī)構(gòu)，共同促成了英諾5年來的發(fā)展，欣慰是因?yàn)橛⒅Z5年的成績(jī)不俗。打動(dòng)我的是第三個(gè)關(guān)鍵詞：堅(jiān)定。

5年前，李竹開始專注做天使投資機(jī)構(gòu)基金，與一眾天使投資人瘋狂奔跑后的當(dāng)下，一些人向左，退出投資行業(yè)，創(chuàng)業(yè)去了，做高管去了；另一些人向右，搭起了早期基金、VC基金、并購(gòu)基金的全鏈條投資生態(tài)。

早期投資基金經(jīng)過這幾年相對(duì)嚴(yán)酷的市場(chǎng)考驗(yàn)之后，紛紛走到了各自的分岔口，英諾天使基金創(chuàng)始合伙人、中國(guó)青年天使會(huì)會(huì)長(zhǎng)李竹既不向左也不向右，他選擇了堅(jiān)定向前。

“我們要更加堅(jiān)定，更加專注。在越來越頭部化的大趨勢(shì)中找到自己的位置。找準(zhǔn)自己的定位，認(rèn)清自己的優(yōu)勢(shì)和不足，其實(shí)也是作為天使投資人最重要的能力”。

李竹闡述說，5年來的積累，他與英諾團(tuán)隊(duì)對(duì)一些細(xì)分行業(yè)有了更深的了解，對(duì)投資規(guī)律有了更多的認(rèn)識(shí)，對(duì)未來的創(chuàng)新和發(fā)展有更多的洞察。“我們認(rèn)為，要堅(jiān)守在早期投資，尤其是天使投資這個(gè)階段。這是我們最擅長(zhǎng)的，可以努力去做的，也是我們有情懷愿意付出的。”

5月11日-13日，“創(chuàng)響中國(guó)”一帶一路創(chuàng)新大會(huì)在廈門集美嘉庚藝術(shù)中心召開，來自一帶一路沿線30個(gè)國(guó)家（地區(qū)）、60家一線投資機(jī)構(gòu)、約300個(gè)海內(nèi)外創(chuàng)投項(xiàng)目，共計(jì)5000余名人員現(xiàn)場(chǎng)參會(huì)。

在第二天隆重展開的2018年英諾創(chuàng)新者大會(huì)上，當(dāng)著眾多知名投資人的面，李竹表達(dá)了這種堅(jiān)定做早期投資的決心。這些人包括嘉道谷投資管理公司董事長(zhǎng)龔虹嘉先生、紫輝創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人鄭剛、愉悅資本創(chuàng)始合伙人劉二海等、Plutus區(qū)塊鏈基金創(chuàng)始合伙人張春暉、蓮花資本創(chuàng)始合伙人邱浩等，都是鼎鼎有名。

5年來的發(fā)展，英諾用行動(dòng)展現(xiàn)出自己的勇氣，展現(xiàn)出自己對(duì)早期投資的堅(jiān)定。

2016年4月7-8日，英諾天使基金3周年年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，面對(duì)近兩百位創(chuàng)業(yè)者，李竹說：勇敢比智慧重要，比精巧的商業(yè)模式更重要。

那是激動(dòng)人心的一次演講，李竹的分享主題是“用勇敢鋪路”，他講述了《火星救援》宇航員孤獨(dú)而勇敢的故事，他還引述了凱迪拉克的創(chuàng)始人說過的一句話，“所有的偉大都源于一個(gè)勇敢的開始。”

2016年8月，天使投資行業(yè)“寒冬論”蔓延之時(shí)，英諾天使基金在業(yè)界率先公布2016上半年投資名單，它明白地顯示出：2016年英諾的投資步伐相較以往，不但沒有減速，還略有加速。

2017年2月中旬，當(dāng)“人工智能過熱論”逐漸蔓延時(shí)，英諾在業(yè)界又率先公布了人工智能投資全名單，它明白地顯示出：英諾對(duì)人工智能地堅(jiān)定看好。

裸露需要勇氣，更需要底氣，只有確信自己有健康、健碩的身軀，才敢于讓全行業(yè)來一同監(jiān)督，一起思考、共同進(jìn)步。

5年已過，給予李竹堅(jiān)定信念的已不再僅是使命、情懷，還有會(huì)說話的數(shù)據(jù)。

“我們做出的業(yè)績(jī)得到了投資人的認(rèn)可。第1期基金0.9億，第2期4億，第3期達(dá)到16億。”

| 2013-2018，英諾項(xiàng)目數(shù)據(jù) |

“我們公布前三期基金中投資的項(xiàng)目數(shù)量。第一期投資了55個(gè)項(xiàng)目；第二期是兩個(gè)基金，一個(gè)是北京，一個(gè)是深圳前海，共投資了119個(gè)項(xiàng)目；第三期國(guó)內(nèi)基金，北上廣深廈共投資了134個(gè)項(xiàng)目；硅谷和香港基金投資了49個(gè)項(xiàng)目，全部加起來已有350多個(gè)項(xiàng)目。”李竹在2018英諾創(chuàng)新者大會(huì)上如此列舉到。

更重要的數(shù)據(jù)是所投項(xiàng)目的發(fā)展?fàn)顩r，目前英諾所投項(xiàng)目已遞交IPO申請(qǐng)的有1家，2018年籌劃IPO項(xiàng)目的3家。“1期基金目前超過10億元估值的有兩家；2期基金這個(gè)數(shù)字有幾倍的增長(zhǎng)；3期就更多了，投中1億美元以上估值的公司概率越來越大。”李竹對(duì)記者講述到。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)天使投資的項(xiàng)目拿到下一輪融資的幾率比美國(guó)高一倍，美國(guó)3%-5%，中國(guó)接近9%。英諾做到了60%以上，這是一個(gè)令人驕傲的數(shù)據(jù)，英諾的目標(biāo)，要實(shí)現(xiàn)今后每年都有所投企業(yè)IPO。

堅(jiān)定早期投資，“T型戰(zhàn)略”拓未來

未來天使機(jī)構(gòu)會(huì)越來越頭部化，李竹認(rèn)為，英諾必須持續(xù)地行動(dòng)，不斷地進(jìn)化，“在分配方式，管理方式、決策方式上，不斷創(chuàng)新，只有這樣才能更好地發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者，發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀項(xiàng)目”。

英諾并不是一家純管理別人金錢的機(jī)構(gòu)，英諾的原則是每支基金的GP都要作為出資人，且GP所出的資金所占基金份額還不小。3期基金，李竹自己就放了1億元。李竹說，從基金運(yùn)營(yíng)方面上說，主人翁的責(zé)任感是英諾的突出特點(diǎn)之一，“我們不是一個(gè)簡(jiǎn)單的金融機(jī)構(gòu)，我們更像一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司。”

作為創(chuàng)業(yè)公司，戰(zhàn)略就顯得尤其重要了。

在廈門舉辦的英諾5周年年會(huì)上，李竹驕傲地宣布，英諾已是國(guó)內(nèi)TOP3的早期機(jī)構(gòu)。

針對(duì)記者們不斷追問的問題，英諾天使基金要不要做大？是堅(jiān)持早期還是繼續(xù)做大？是什么都投還是幾個(gè)方向？作為回應(yīng)，李竹第一次完整地公布了英諾今后的“T型戰(zhàn)略”。

“我們要做一個(gè)自己的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)，我們要堅(jiān)守在天使這個(gè)領(lǐng)域”。

具體來講，“T型戰(zhàn)略”的“一橫”，指英諾用高?？萍嫁D(zhuǎn)化和空間連接服務(wù)的平臺(tái)，幫助大企業(yè)創(chuàng)新和小企業(yè)創(chuàng)業(yè)。

2015年，英諾創(chuàng)新空間首創(chuàng)式提出“創(chuàng)業(yè)綜合體”的概念，其核心是構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)孵化、交互體驗(yàn)社區(qū)于一體的創(chuàng)業(yè)微生態(tài)環(huán)境。 英諾目前共有10個(gè)不同類型的創(chuàng)新空間遍布全球，包括有北京、廣州、中山、佛山、廈門、美國(guó)硅谷等地，運(yùn)營(yíng)面積總數(shù)近8萬平米，有超過800個(gè)項(xiàng)目入駐其間。

“一縱”是指英諾將縱向關(guān)注5個(gè)重點(diǎn)的行業(yè)方向，它們分別是：人工智能、微信生態(tài)、區(qū)塊鏈、泛娛樂大消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)這5個(gè)方向。

“我們要進(jìn)行更專業(yè)的投資，下一步的定位是建立專門方向的投資基金。我們決定用專業(yè)垂直的方向來建立新的下一期的基金。我想，這是一個(gè)非常創(chuàng)新的探索。”李竹補(bǔ)充說。

5年時(shí)間，3期基金、20億規(guī)模、已投項(xiàng)目超過300個(gè)，堅(jiān)持做第一個(gè)給優(yōu)秀年輕人提供幫助的天使投資。

英諾以“投資創(chuàng)新，成人達(dá)己為使命，勇敢地走向下一個(gè)5年。

| 2013-2018，英諾項(xiàng)目行業(yè)分布圖|

——問答實(shí)錄——

提問：給英諾5年打分的話，你會(huì)打多少分？請(qǐng)用三個(gè)關(guān)鍵詞形容過去5年來的情緒狀態(tài)？

李竹：我打70分。首先表明它是及格了，但是從70分到100分，還有很大的空間，我想這也是我們未來要努力去做到的。

如果用三個(gè)詞來形容，我想到的第一詞是感恩，第二個(gè)詞是欣慰，第三個(gè)是堅(jiān)定。

5年來，首先我要感謝所投項(xiàng)目的創(chuàng)始人，他們創(chuàng)造了奇跡，創(chuàng)造了財(cái)富，給社會(huì)創(chuàng)造了很大的價(jià)值。

第二要感謝團(tuán)隊(duì)，沒有團(tuán)隊(duì)的辛勤努力和勞動(dòng)，不會(huì)有今天，我們從起初的三個(gè)人，到現(xiàn)在100多人的團(tuán)隊(duì)，大家都在用創(chuàng)業(yè)的心態(tài)來做這件事。

第三、我要感謝合作伙伴。包括其他天使投資人及投資機(jī)構(gòu)，大家一塊合投了很多很有意思的項(xiàng)目，一塊幫助這些優(yōu)秀的年輕人。最后，還要感謝整個(gè)社會(huì)對(duì)我們的支持。

第二個(gè)詞是欣慰。因?yàn)槲覀冊(cè)谶@五年時(shí)間里，在不斷的成長(zhǎng)，不斷地進(jìn)化，我們找到了一條適合英諾發(fā)展的道路，而且我們投出了一些不錯(cuò)的項(xiàng)目，也看到了這些創(chuàng)始人的成長(zhǎng)。

最后一個(gè)詞是堅(jiān)定。經(jīng)過5年，我們對(duì)行業(yè)有了更深的了解，對(duì)其中的一些規(guī)律有了更多的認(rèn)知，對(duì)未來的創(chuàng)新和發(fā)展有所洞察。我們認(rèn)為，要堅(jiān)守在早期投資，尤其是天使投資這個(gè)階段，這是我們最擅長(zhǎng)的，可以努力去做的，也是我們有情懷愿意付出的。

提問：未來2-3年，您認(rèn)為天使投資環(huán)境怎樣？是更嚴(yán)苛了嗎，意味著一個(gè)天使投資成長(zhǎng)窗口期已結(jié)束，您的觀點(diǎn)是？

李竹：天使投資的成長(zhǎng)期還沒有結(jié)束，并且越來越多的個(gè)人天使正在開始涌現(xiàn)，這是跟原來不太一樣的地方。

如果說2014、2015年是機(jī)構(gòu)天使快速成長(zhǎng)的時(shí)期，那么，我想未來個(gè)人天使會(huì)越來越多，尤其是現(xiàn)在區(qū)塊鏈技術(shù)越來越成熟，在數(shù)字世界里，提供給早期項(xiàng)目新的變現(xiàn)和增加流動(dòng)性渠道的各種可能，這類新的變現(xiàn)方式讓更多優(yōu)秀的個(gè)人投資家，有更多的機(jī)會(huì)持續(xù)地進(jìn)行天使投資。

就投資天使而言，與其說到了洗禮期，毋寧說進(jìn)入分岔口。

過去幾年，早期投資機(jī)構(gòu)完成了各自不同的進(jìn)化，一些優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)因?yàn)橛斜容^好的業(yè)績(jī)，比較好的品牌，得到更多資金的關(guān)注，有能力募集比較大規(guī)模的基金，開始搭建更后期的基金，打造全鏈條的投資團(tuán)隊(duì)。

另外有一些天使基金，由于在過去風(fēng)口迭出時(shí)候，出現(xiàn)一些失誤，短時(shí)間內(nèi)投資速度過快，導(dǎo)致基金收益率不好，也就沒有辦法再繼續(xù)去募集基金。

提問：大企業(yè)，大國(guó)企，BAT，TMD等強(qiáng)勢(shì)搶奪各種資源，未來天使投資人，天使投資基金的走向，您有什么觀察和思考？青年天使會(huì)這一活躍社群，您認(rèn)為它對(duì)創(chuàng)投圈的影響和作用表現(xiàn)是哪3點(diǎn)？

李竹：關(guān)于大企業(yè)都在搶奪各種資源的問題。我認(rèn)為，大企業(yè)搶奪的資源往往是這些項(xiàng)目都已冒出頭來的，已經(jīng)做出產(chǎn)品的，甚至是有一定的用戶的。這對(duì)英諾的打法——給創(chuàng)業(yè)者第一張支票，是好事，能跟它們配合起來形成一個(gè)完整的生態(tài)。

我們不擔(dān)心有很多人來搶奪天使輪的項(xiàng)目。因?yàn)槲覀冋J(rèn)為，中國(guó)天使投資人不是太多了，而是太少了?，F(xiàn)在中國(guó)只有兩萬多個(gè)天使投資人和天使投資機(jī)構(gòu)，美國(guó)有三四十萬。所以說，中國(guó)的天使投資還是一個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)。

作為天使投資基金來說，我想未來會(huì)出現(xiàn)超級(jí)天使投資機(jī)構(gòu)，專注于早期投資也能管理比較大規(guī)模的基金。

此外，很多企業(yè)家成功之后，愿意拿出自己的錢支持創(chuàng)新。他們未必全職來做天使投資，這群成熟企業(yè)家做天使投資人，會(huì)形成天使投資領(lǐng)域不可忽視的一支力量。而且數(shù)字貨幣提供了新的一些流通性，對(duì)于個(gè)人天使來說，或許更容易獲得好的回報(bào)。

我認(rèn)為，未來將會(huì)是超級(jí)天使投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人天使大行其道。

中國(guó)青年天使會(huì)是國(guó)內(nèi)優(yōu)秀天使人組成的一個(gè)社會(huì)團(tuán)體，現(xiàn)在有將近兩百個(gè)會(huì)員，目前在創(chuàng)投圈是一個(gè)不可忽視的力量。

第一、中國(guó)青年天使會(huì)提倡了一個(gè)正確的天使投資價(jià)值觀，連接起一批國(guó)內(nèi)主流天使投資人。這個(gè)群體對(duì)于國(guó)內(nèi)天使投資行業(yè)的發(fā)展有很好的推動(dòng)作用。第二，這個(gè)群體對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，實(shí)際上是一個(gè)平臺(tái)，很多創(chuàng)業(yè)者可以通過這個(gè)平臺(tái)，得到天使投資人的合投。

第二、中國(guó)青年天使會(huì)為天使投資人、VC、政府機(jī)構(gòu)起到了很好的橋梁和連接作用，青年天使會(huì)能夠完善整個(gè)創(chuàng)投生態(tài)，能為這個(gè)生態(tài)提供優(yōu)秀的項(xiàng)目來源和對(duì)行業(yè)的發(fā)展提供很好的建議。

作者簡(jiǎn)介 | 邱恒明

財(cái)經(jīng)作家，著有《創(chuàng)業(yè)大浪潮》、《創(chuàng)業(yè)第2課》、《淘寶創(chuàng)業(yè)英雄》、《這個(gè)星球不配我死》等。

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