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財(cái)經(jīng)新知 原創(chuàng)
作者 | 魏宇奇編輯|漢卿
如果讓當(dāng)代社畜票選工作之后最不愿意做的事，那家務(wù)一定會(huì)是熱門選項(xiàng)。如果你在家中養(yǎng)了貓或者狗，就更不想在忙了一天之后面對(duì)被它們搞的不成人樣的房間了，掃地機(jī)器人就成了此時(shí)的“良藥”。
不過在解放雙手、智能家居的包裝下，掃地機(jī)器人對(duì)于大部分人來說還是有些“神龍見首不見尾”。其實(shí)這不能怪你孤陋寡聞，因?yàn)樵?019年，全中國只賣出去了544萬臺(tái)掃地機(jī)器人，這個(gè)量級(jí)和我國十四億的總?cè)丝谙啾?，?shí)在是微不足道。
12月16日，就在這個(gè)行業(yè)內(nèi)誕生了一只股價(jià)破千，成為A股內(nèi)僅次于茅臺(tái)的存在—石頭科技。
股民齊軍表示，自己雖然不是茅臺(tái)信徒，但還是不理解石頭科技的股價(jià)飆漲，明明行業(yè)盤子不大，自身也是問題明顯，石頭科技怎么就比肩“醬香科技”了呢？
瘋狂的石頭
不講武德的石頭科技，其實(shí)在上市的第一天就有了“瘋狂”苗頭。
正當(dāng)62歲的老前輩李東升，為TCL怎么都漲不上去的股價(jià)而發(fā)愁時(shí)，這家成立僅6年的企業(yè)就在今年2月份，頭頂“科創(chuàng)板發(fā)行價(jià)第一”的頭銜上市了，上市當(dāng)天的股價(jià)就漲到了500.1元，而TCL的股價(jià)還不到7元。
股民們的心情顯然比李東升要好。因?yàn)榘凑湛苿?chuàng)板的規(guī)定，中簽一單是500股，石頭科技的發(fā)行價(jià)是271.12元，以500.1元的收盤價(jià)計(jì)算，中簽一單者在當(dāng)天就能大賺11.45萬元。如今只用了十個(gè)月的時(shí)間股價(jià)就突破了千元，在A股中僅次于茅臺(tái)。
成立于2014年的石頭科技，不僅創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員均來自于知名大廠，在成立當(dāng)年就拿到了小米的投資，成為小米生態(tài)鏈中的一員。
雷軍的風(fēng)口理論也再一次在石頭科技的身上得到了驗(yàn)證。在與小米合作后，石頭科技的業(yè)績(jī)是實(shí)現(xiàn)了四年增長(zhǎng)20倍的奇跡，營收從2016年的1.83億元漲到了2019年的42.05億元，凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)到7.83億元。
這些，或許就是支撐這塊“瘋狂”的石頭，挑戰(zhàn)醬香科技的底氣。
說起掃地機(jī)器人這個(gè)品類，其實(shí)是舶來品。1996年，瑞典家電品牌伊萊克斯在三葉蟲單滾刷清掃垃圾的基礎(chǔ)上，附加了自動(dòng)回充、防跌落等功能，制造了現(xiàn)代第一個(gè)掃地機(jī)器人。
2002年，位于美國的iRobot將掃地機(jī)器人量產(chǎn)化，推出了“Roomba”系列，受到了市場(chǎng)追捧，此后掃地機(jī)器人行業(yè)就進(jìn)入了快速增長(zhǎng)期。
但直到2013年，掃地機(jī)器人才智能家居的浪潮下成為國內(nèi)的新風(fēng)口，石頭科技在一年后成立。石頭科技的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員，來自微軟、百度、華為等大廠，具有軟硬兼?zhèn)涞膬?yōu)勢(shì)，降維打擊了即將爆發(fā)的掃地機(jī)器人行業(yè)。
成功中簽大賺一筆的股民畢竟是少數(shù)，比這更廣泛存在的是，關(guān)于石頭科技的爭(zhēng)議。
對(duì)于石頭科技而言，小米其實(shí)是個(gè)讓它又愛又恨的角色。
一方面，得益于小米在供應(yīng)鏈以及線上渠道的支持，石頭科技的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了飛躍的發(fā)展。
據(jù)其招股書顯示，石頭科技的營收增速從2016年起就保持了三位數(shù)的增長(zhǎng)，2019年的產(chǎn)品銷量達(dá)到251萬臺(tái)，到了2019年上半年，石頭科技的“米家智能掃地機(jī)器人”和“石頭智能掃地機(jī)器人”分別占有國內(nèi)LDS 全局規(guī)劃產(chǎn)品線上零售額27%和 26%的份額。
另一方面，石頭科技與其他小米生態(tài)鏈企業(yè)一樣，也面臨著小米品牌和自有品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)問題。做智能穿戴設(shè)備的華米就在大力推廣自己的Amazfit系列，不過華米目前還是要抱小米的大腿。
石頭科技的表現(xiàn)要比華米好一些 。以2019年為例，石頭科技全年的出貨量為251萬臺(tái)，其中自有品牌150萬臺(tái)，自有品牌的銷量占比達(dá)59%。
沒有核心科技？
在支持石頭科技的人眼中，肯定它的理由不只有股價(jià)，還有“科技”。石頭科技最大的不同之處其實(shí)就在于此，它是業(yè)內(nèi)最早重視算法并把算法技術(shù)應(yīng)用到產(chǎn)品中，與掃地機(jī)器人的使用場(chǎng)景相結(jié)合的企業(yè)之一。
與傳統(tǒng)掃地機(jī)器人相比，石頭科技采用的“激光雷達(dá)+算法”方案能更精確的測(cè)出用戶家里的戶型地圖，用AI 算法規(guī)劃出高效的清掃路線，讓掃地機(jī)器人從以前的“盲人摸象”變?yōu)?ldquo;洞察一切”，同時(shí)通過聯(lián)網(wǎng)，讓算法不斷進(jìn)行學(xué)習(xí)、迭代。
即便如此，在質(zhì)疑者的眼中，瘋漲的石頭科技與另一只掛機(jī)過千的公司類似，只見“醬香”，不見“科技”。
其實(shí)石頭科技率先重視的算法技術(shù)，已經(jīng)不是它的獨(dú)家秘籍了。
石頭科技最大的對(duì)手，業(yè)內(nèi)的老前輩“科沃斯”已經(jīng)開始彌補(bǔ)算法上的短板，并取得了一定的成績(jī)。
據(jù)其2019年年報(bào)透露，科沃斯全年的營收53.12億元，研發(fā)投入同比增長(zhǎng)了 35.2%，占銷售收入的 5.22%，算下來研發(fā)投入接近三億，而石頭科技同期的研發(fā)投入不到2億?？莆炙沟难邪l(fā)重點(diǎn)就是新型光學(xué)模組、軟件算法以及新型機(jī)器人結(jié)構(gòu)等。
同時(shí)，小米的大腿也有收回的跡象。小米從2018年起參與了與石頭科技相似的“追覓科技”的A輪和B+輪融資。
比這更清晰的信號(hào)是，2019年8月，小米推出了米家掃拖一體機(jī)，它的制造商卻不是石頭科技，而是另一家小米生態(tài)鏈企業(yè)“云米”。這兩家公司與石頭科技相似，同樣具有濃厚的互聯(lián)網(wǎng)基因。
這也是許多股民的疑惑，明明基本面沒有那么好，為什么還會(huì)漲到這個(gè)地步？
實(shí)際上，石頭科技留給股民的疑問不只是接近茅臺(tái)的股價(jià)，還有吊打行業(yè)龍頭的股價(jià)和市值。無論是在唉股價(jià)還是實(shí)質(zhì)上，石頭科技都是科沃斯的數(shù)倍，截至今天收盤，二者的股價(jià)和市值分別為69.31元、1018.2元；391億元、678億元。
股價(jià)飆升對(duì)石頭科技來說其實(shí)也不全是好事。因?yàn)殡S著石頭科技的瘋狂上漲，它所在的掃地機(jī)器人行業(yè)也被無數(shù)人用放大鏡盯著看，掃地機(jī)器人市場(chǎng)“貧弱”的現(xiàn)實(shí)逐漸暴露在世人眼前，這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模能不能支撐石頭科技擁有這么高的股價(jià)成了新的疑問。
“貧弱”的行業(yè)有出路嗎？
在說掃地機(jī)器人行業(yè)之前，先提另外兩個(gè)行業(yè)：我國的白酒以及美股的新能源汽車。
這兩個(gè)行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)，與石頭科技同樣具有魔幻色彩，只不過它們魔幻的理直氣壯。
茅臺(tái)股價(jià)的高、堅(jiān)挺固然讓人印象深刻，但它背后站著的不只是茅臺(tái)，而是萬億規(guī)模的白酒行業(yè)；銷量不及豐田零頭的特斯拉，市值卻逼近6000億美元，超過所有傳統(tǒng)車企，這背后站著的同樣是一個(gè)龐大市場(chǎng)。
而石頭科技沒有特斯拉的命，它的魔幻沒有這么強(qiáng)有力的支撐。
光大證券曾在2019年發(fā)布了一份行業(yè)研究報(bào)告，預(yù)計(jì)全球(除中國)掃地機(jī)零售額有望達(dá)到 80 億美元左右(約合人民幣 500億左右)，遠(yuǎn)不及白酒和新能源汽車行業(yè)的規(guī)模。
就算是把對(duì)比范圍縮小到國內(nèi)，結(jié)果也是一樣的。雖然行業(yè)在2019年結(jié)束了高增長(zhǎng)，但各大平臺(tái)對(duì)掃地機(jī)器人行業(yè)的未來發(fā)展還是給予了肯定，不過給出的預(yù)估市場(chǎng)規(guī)模都不大。
比如奧維云網(wǎng)給出的數(shù)據(jù)是，2022年我國掃地機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到178億。
同時(shí)，盯上這塊蛋糕的也不止石頭科技和科沃斯，國內(nèi)的海爾、小狗，全球市場(chǎng)的霸主 irobot 都在虎視眈眈，這進(jìn)一步縮小了石頭科技的生長(zhǎng)空間?？梢哉f，與特斯拉乘著新能源的東風(fēng)相比，石頭科技所在的風(fēng)口有些假。
而石頭科技已經(jīng)表現(xiàn)出了不妙的苗頭。
2019年，石頭科技的總營收為42.05億元，同期增長(zhǎng)了37.81%，增速遠(yuǎn)低于2018年的172%以及2017年的510.95%；凈利潤(rùn)的增速也從2018年的359.11%減少到2019年的154.52%。
在產(chǎn)品銷量和市場(chǎng)份額上，石頭科技也輸給了老前輩科沃斯。2019年科沃斯的掃地機(jī)器人產(chǎn)品的銷量達(dá)289萬臺(tái)，而石頭科技是251萬臺(tái)。根據(jù)中怡康的測(cè)算，在2019年上半年，石頭科技國內(nèi)市場(chǎng)占有率為11%，遠(yuǎn)低于科沃斯48%的市占率。
掃地機(jī)器人市場(chǎng)增速變慢，其實(shí)和手機(jī)市場(chǎng)有相似之處。
一方面是風(fēng)口過后，產(chǎn)品被大量普及，剩余的增量空間自然就越來越少；另一方面，在產(chǎn)品同質(zhì)化越來越嚴(yán)重的情況下，用戶的需求后勁不足。
難倒廠商們只能坐以待斃了嗎？當(dāng)然不是，其實(shí)或許可以通過借鑒小米的經(jīng)驗(yàn)，在價(jià)格和渠道上下功夫。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，目前掃地機(jī)器人的用戶結(jié)構(gòu)，其實(shí)是以一二線城市為主，鑒于三四線城市同樣有著不小的市場(chǎng)，而用戶卻對(duì)價(jià)格較敏感，如果有廠商推出性價(jià)比更高的產(chǎn)品，同時(shí)像OV和小米一樣大力建設(shè)線下渠道，那打開銷量，提升市場(chǎng)份額也不是不可能。
只是，如果廠商們以為只在渠道、價(jià)格上做優(yōu)化就萬事大吉的話，那可就大錯(cuò)特錯(cuò)了 。殊不知小米在性價(jià)比的背后還有MIUI這個(gè)殺手锏，它在安卓系統(tǒng)尚不完善的情況下，給用戶提供了眼前一亮的體驗(yàn)，小米手機(jī)的第一批用戶幾乎都是MIUI的粉絲。
這說明，用戶體驗(yàn)與價(jià)格、渠道是互相配套的，缺一不可。但以目前的掃地機(jī)器人產(chǎn)品看，體驗(yàn)上存在明顯不足。
東北的馬阿姨就告訴「財(cái)經(jīng)新知」，掃地機(jī)器人最大的問題就是不智能 。他家的掃地機(jī)器人打掃面積較大的平地時(shí)倒是沒什么問題，但是遇到門檻、凳子腿就容易卡住，遇到線也容易被纏上，只能清理顆粒灰塵，不能清理污水造成的污漬，邊邊角角也打掃的不徹底。
也許，只有掃地機(jī)器人真正變的“智能”了，屬于它的風(fēng)口才會(huì)再次到來。
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