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遲來(lái)的支付牌照 金融會(huì)成為攜程的第二曲線嗎

 2020-09-30 09:59  來(lái)源: A5專欄   我來(lái)投稿 撤稿糾錯(cuò)

  域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià),好“米”不錯(cuò)過(guò)

9月23日,攜程聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席梁建章在澳門完成了第28場(chǎng)「攜程BOSS直播」。據(jù)統(tǒng)計(jì),這場(chǎng)直播吸引了571.1萬(wàn)粉絲,總銷量GMV超6534萬(wàn)、總訂單數(shù)達(dá)35821。

從小白到達(dá)人,梁建章僅用了半年時(shí)間,這并非是興趣使然,而是攜程正處在歷史低點(diǎn),他不得不為。

從現(xiàn)狀上來(lái)看,眼下攜程確實(shí)身處前所未有的險(xiǎn)境之中。

一方面,旅游業(yè)作為受疫情影響最嚴(yán)重的行業(yè)之一,從年初開(kāi)始就低開(kāi)低走,作為排頭兵的攜程更是首當(dāng)其沖,不僅業(yè)績(jī)、股價(jià)雙雙承壓,甚至還傳出了私有化的消息。

另一方面在于,對(duì)于發(fā)展到一定體量的企業(yè)而言,多半都會(huì)尋找第二條增長(zhǎng)曲線,避免把雞蛋全放在一個(gè)籃子里,但攜程卻遲遲沒(méi)有找到。這在攜程被飛豬、美團(tuán)圍攻,深受疫情影響的情況下顯得格外刺眼。

梁建章直播帶貨或許可以挽救業(yè)績(jī),但卻無(wú)法為攜程找到新引擎。

其實(shí)攜程早有「跨界」之心,也有所行動(dòng),金融業(yè)務(wù)就是其中的重點(diǎn)。最近攜程在拿下虛擬銀行、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、小額貸款等牌照后,又?jǐn)孬@了第三方支付牌照。

高利潤(rùn)的金融業(yè)務(wù)向來(lái)是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的心愛(ài)之物,只是攜程對(duì)于金融業(yè)務(wù)就有些「愛(ài)你在心口難開(kāi)?!挂?yàn)榻鹑跇I(yè)務(wù)到了攜程的一畝三分地就不再產(chǎn)奶,變成了別人家的奶牛。

失意的金融業(yè)務(wù)

根據(jù)工商信息顯示,第三方持牌支付機(jī)構(gòu)「東方匯融」的母公司上海東方匯融文化商務(wù)有限公司股東發(fā)生變更,原股東退出,由攜程全資控股。

值得注意的是,上海新華傳媒股份有限公司曾在此前發(fā)布的公告中表示,其參股的上海東方匯融文化商務(wù)有限公司擬整體公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓其 100%股權(quán),掛牌期間征集到唯一受讓人成都攜程旅行社有限公司。

攜程受讓上海東方匯融信息技術(shù)服務(wù)有限公司100%股權(quán)的申請(qǐng),也獲得了中國(guó)人民銀行的批復(fù)。這意味著攜程通過(guò)全資收購(gòu)的方式,拿到了渴求已久的第三方支付牌照。

作為業(yè)內(nèi)當(dāng)之無(wú)愧的霸主,攜程對(duì)金融的「野心」其實(shí)早已有之。

早在2013年,攜程董事長(zhǎng)梁建章就表示,攜程將進(jìn)軍移動(dòng)支付和面向消費(fèi)者的小額信貸業(yè)務(wù),并將美國(guó)運(yùn)通當(dāng)做對(duì)標(biāo)企業(yè)。

當(dāng)時(shí)一些業(yè)內(nèi)人士表示,「沒(méi)有第三方支付牌照,攜程只能和市場(chǎng)上其他的第三方支付公司來(lái)進(jìn)行合作,意味著要向這些公司進(jìn)行付費(fèi),對(duì)于一個(gè)交易額在千億元級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō),也是一筆不小的開(kāi)支,攜程甚至還要與第三方支付企業(yè)共享一些數(shù)據(jù),顯然這并不是長(zhǎng)久之計(jì)。」

攜程在金融方面最初的落腳點(diǎn)是保險(xiǎn),在2011年針對(duì)旅游中的意外傷情況成立了保險(xiǎn)代理公司。隨后攜程的金融業(yè)務(wù)版圖便開(kāi)始逐漸擴(kuò)張,進(jìn)入了投資理財(cái)、消費(fèi)金融、產(chǎn)業(yè)金融等領(lǐng)域。

不過(guò)這個(gè)看似全面的布局,其實(shí)是存在漏洞的,即遲遲沒(méi)有取得核心牌照、爭(zhēng)議不斷以及業(yè)務(wù)「錢景」不明。

與360數(shù)科脫胎于母公司一樣,攜程的金融業(yè)務(wù)在起步階段,乃至如今都需要母公司的大力扶持。

以C端業(yè)務(wù)為例,攜程在模式上選擇了與滴滴、美團(tuán)等巨頭跨界做金融相似的「中介」,左手用戶右手金融機(jī)構(gòu),而入口則有獨(dú)立的「攜程金融」App和攜程官網(wǎng)以及攜程App中的金融頻道。

在成立保險(xiǎn)代理公司后,攜程又參與創(chuàng)辦了眾安在線,是其9家機(jī)構(gòu)股東之一。2016年初,攜程又和去哪兒聯(lián)手進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)。

投資理財(cái)方面,攜程在2014年成立了「攜程財(cái)富投資」;2015年成立了「上海攜程小額貸款」,進(jìn)入小額貸款領(lǐng)域。

2016年,攜程與上海銀行、紅杉資本、博裕資本聯(lián)手成立了上海尚誠(chéng)金融,攜程持股37.5%,是第二大股東,借此進(jìn)入了消費(fèi)金融領(lǐng)域。

一年后,攜程成立了產(chǎn)業(yè)金融部門,首批客戶為連鎖酒店行業(yè)的中小微企業(yè),方式還是「放貸」,為其提供30萬(wàn)到1000萬(wàn)的貸款額度。

與此同時(shí),在拿到支付牌照之前,攜程就通過(guò)收購(gòu)、入股等方式拿下了虛擬銀行、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、小額貸款、消費(fèi)金融多個(gè)牌照。

而支付牌照的長(zhǎng)期缺位,正是其爭(zhēng)議點(diǎn)之一。

2017年,攜程的金融業(yè)務(wù)就曾因沒(méi)有支付牌照而被律師實(shí)名舉報(bào),「攜程在沒(méi)支付牌照的情況下,發(fā)售以禮品卡為載體的預(yù)付費(fèi)卡,涉嫌違法開(kāi)展第三方支付行為?!?/p>

盡管攜程在回復(fù)中表示自己完全合法合規(guī),但在舉報(bào)被中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)受理后還是被推上了風(fēng)口浪尖。

在黑貓投訴平臺(tái)上,關(guān)于攜程金融的投訴也屢見(jiàn)不鮮,其中的多數(shù)都與暴力催收有關(guān)。

與此同時(shí),金融業(yè)務(wù)的高利潤(rùn)屬性到了攜程手里也失去了魔力。

以消費(fèi)金融為例。攜程金融在這方面的主體「尚誠(chéng)消費(fèi)」在2017年到2018年上半年期間一直處于虧損狀態(tài),雖然在2018年全年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,但凈利潤(rùn)僅有2043.19萬(wàn)元,不僅與頭部企業(yè)過(guò)億的利潤(rùn)相比差距較大,放在整個(gè)行業(yè)也只能算是三流水準(zhǔn),與攜程的體量更是不匹配。

在業(yè)績(jī)上除了參股的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳,攜程在產(chǎn)品上的表現(xiàn)也不如人意。

以攜程旗下的消費(fèi)分期產(chǎn)品「拿去花」為例,2018年上半年這項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收為1203萬(wàn),凈利潤(rùn)僅有120萬(wàn)。同時(shí)業(yè)務(wù)在貸余額不足5億元,246億元的自有資金授信大多尚未啟用,可見(jiàn)這款產(chǎn)品是缺乏活力的。

攜程做金融的「必然」

成立于1999年的攜程,在創(chuàng)業(yè)時(shí)代過(guò)得比其他創(chuàng)業(yè)公司要「舒服」一些。與其他公司相比,被稱為「攜程四君子」的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員都擁有一個(gè)共同的特點(diǎn),那就是在創(chuàng)辦攜程之前四人在各個(gè)方向上都有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。

比如擔(dān)任CFO的沈南鵬,在這之前擔(dān)任德意志銀行董事兼中國(guó)資本市場(chǎng)主管;梁建章在做CEO之前是甲骨文中國(guó)區(qū)技術(shù)總監(jiān);執(zhí)行副總裁范敏此前則是上海旅行社、大陸飯店總經(jīng)理;季琦也是互聯(lián)網(wǎng)老兵,且熟悉銷售。

這個(gè)豪華配置幫助攜程度過(guò)了一個(gè)又一個(gè)難關(guān)。沈南鵬曾回憶,攜程在C輪融資時(shí)非常艱難,因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)投資不再青睞互聯(lián)網(wǎng)公司,「但大家對(duì)我們四個(gè)人團(tuán)隊(duì)的信任,讓我們走出比較艱難的、充滿了挑戰(zhàn)的時(shí)刻?!?/p>

如果算上在2013年到2015年與藝龍、去哪兒的競(jìng)爭(zhēng),那疫情將是攜程面對(duì)的第三道坎。上次的結(jié)局是,攜程通過(guò)資本運(yùn)作的方式解決戰(zhàn)斗,從此坐穩(wěn)了業(yè)內(nèi)頭把交椅。

然而從業(yè)績(jī)上看,即便沒(méi)有疫情的影響,已經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大旅游集團(tuán)的攜程已經(jīng)出現(xiàn)了不同尋常的變化,具體表現(xiàn)就是營(yíng)收增速持續(xù)放緩,凈利潤(rùn)忽高忽低。

2017至2019年,攜程的總營(yíng)收分別為268億、310億、357億(人民幣,下同),同期的同比增速為39%、16%、15%;同期的凈利潤(rùn)為22億、11億、70億。

支柱業(yè)務(wù)「票務(wù)」的營(yíng)收增速也在逐漸放緩,2017年這部分業(yè)務(wù)的營(yíng)收為122億元,同比增長(zhǎng)38%,到了2019年這項(xiàng)業(yè)務(wù)的增速則下降到了8%。

因此,攜程的第二道坎其實(shí)早就來(lái)了,而邁過(guò)這第二道坎的辦法也不難,那就是尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。從成績(jī)單來(lái)看,住宿、旅游度假業(yè)等業(yè)務(wù)雖然擴(kuò)大了攜程的營(yíng)收規(guī)模,卻沒(méi)能解決營(yíng)收增速下滑和凈利潤(rùn)忽高忽低的問(wèn)題。

在這種情況下,攜程選擇持續(xù)加碼金融業(yè)務(wù)也就不難理解了。擁有流量?jī)?yōu)勢(shì)和旅游消費(fèi)場(chǎng)景讓攜程的獲客成本比趣店們低,同時(shí)金融業(yè)務(wù)的高利潤(rùn)屬性也能為財(cái)報(bào)做貢獻(xiàn)。

而且互聯(lián)網(wǎng)巨頭跨界做金融不乏先例可循。領(lǐng)路者支付寶自不必說(shuō),騰訊的金融業(yè)務(wù)也已經(jīng)成為了營(yíng)收主力。2019年,騰訊金融科技業(yè)務(wù)的營(yíng)收不僅是各版塊中增速最高的,規(guī)模也與游戲業(yè)務(wù)相差無(wú)幾。全年金融科技及企業(yè)服務(wù)的收入增長(zhǎng)39%至人民幣1014億元,游戲業(yè)務(wù)的收入為1147億元。

除阿里、騰訊外,美團(tuán)、滴滴等新晉巨頭也都盯上了這塊蛋糕。

只是雖然做金融是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的大勢(shì)所趨,也有路徑可以參考,但正如上文所說(shuō)攜程金融業(yè)務(wù)的進(jìn)展并不順利,背后的原因其實(shí)既有行業(yè)共性也有攜程自身的問(wèn)題。

共性問(wèn)題在于,無(wú)論是支付牌照缺乏還是暴力催收,這些都是互聯(lián)網(wǎng)巨頭跨界做金融都會(huì)遇到的問(wèn)題,在這兩方面栽跟頭的也不只是攜程。

美團(tuán)旗下的重慶美團(tuán)小貸就曾在今年5月被焦作中級(jí)人民法院認(rèn)定為「違法從事發(fā)放貸款業(yè)務(wù)」。在黑貓和聚投訴上,同樣存在大量關(guān)于美團(tuán)小貸的投訴,投訴的內(nèi)容多是侵犯用戶個(gè)人隱私、暴力催收。

也就是說(shuō),支付牌照的缺失以及關(guān)于暴力催收的投訴,其實(shí)只是攜程金融的表面問(wèn)題。如果把攜程二字換成美團(tuán)結(jié)果也沒(méi)什么不一樣,可以和之前爆出的「大數(shù)據(jù)殺熟」歸為一類。

其實(shí)攜程金融業(yè)務(wù)的真正問(wèn)題在于其自身,這有兩個(gè)突出的表現(xiàn)。

首先就是攜程依托旅游消費(fèi)場(chǎng)景聚集的流量雖然具有高單價(jià)的屬性,但消費(fèi)頻次不高。

與攜程相比,美團(tuán)的單價(jià)雖然低,但頻次要高出數(shù)倍,這使得美團(tuán)可以積累下大量的數(shù)據(jù),進(jìn)而優(yōu)化自己的風(fēng)控系統(tǒng)、交易模型,之后的商業(yè)化除了收取手續(xù)費(fèi)還可以用經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)喂養(yǎng)的系統(tǒng)為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)做賦能,做到一魚多吃。而攜程恰恰不具備這方面的條件,收傭金仍然是其金融業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。

考慮到前方已經(jīng)有螞蟻金服做榜樣,攜程金融業(yè)務(wù)的路徑和輪廓也應(yīng)大致如此。盡管攜程和螞蟻金服、美團(tuán)都有流量和消費(fèi)場(chǎng)景,但數(shù)據(jù)上存在的先天劣勢(shì),讓攜程從出發(fā)起就和螞蟻金服差了半個(gè)美團(tuán)。

其次,盡管梁建章曾拿出美國(guó)運(yùn)通的例子證明攜程做金融的可行性,但其實(shí)二者的情況是不一樣的。

一方面,雖然二者都是從旅游行業(yè)切向金融,美國(guó)運(yùn)通以國(guó)外成熟的信用卡體系為依托,攜程也搭上了中國(guó)發(fā)達(dá)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)和移動(dòng)支付的便車,但攜程在時(shí)間點(diǎn)上慢了半拍。

攜程雖然在2011年就進(jìn)入了保險(xiǎn)領(lǐng)域,但直到2017年才成立單獨(dú)的金融部門,此時(shí)不僅移動(dòng)支付的格局已定,新面孔也越來(lái)越多,錯(cuò)失先發(fā)優(yōu)勢(shì)的攜程如何在金融業(yè)務(wù)上追回失去的時(shí)間成本是擺在它面前的一大難題。

另一方面在于,攜程對(duì)于金融業(yè)務(wù)的定位并不清楚。

梁建章曾用美國(guó)運(yùn)通做對(duì)比,前方也有螞蟻金服探路,但從攜程在金融上的廣撒網(wǎng)式布局來(lái)看,沒(méi)有找到指引發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)。

另外,攜程金融業(yè)務(wù)目前的模式也只是做流量生意,這在互金行業(yè)只能算是初級(jí)階段,距離高一級(jí)的技術(shù)驅(qū)動(dòng)相差甚遠(yuǎn)。

由此可見(jiàn),攜程在拿下支付牌照后固然掃清了一大障礙,但能取得多大的成果還是個(gè)未知數(shù)。

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