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美國(guó)東部時(shí)間12月14日，360金融正式登錄美國(guó)納斯達(dá)克，趕超BATJ成為巨頭系第一個(gè)沖擊資本市場(chǎng)的金融科技平臺(tái)。360金融因此也成為周鴻祎系繼三六零(601360.SH)后的第二家上市公司，招股書(shū)顯示周鴻祎家族通過(guò)Aerovane Company Limited間接持有14.1%，為360金融第一大股東。

都說(shuō)翻過(guò)這座山，世界便會(huì)聽(tīng)到你的故事。這些年周鴻祎帶著360集團(tuán)顛覆了傳統(tǒng)安全行業(yè)，創(chuàng)造出中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)安全公司。360金融籌備于2015年，成立于2016年，到申請(qǐng)上市，只用三年的時(shí)間就趕在螞蟻金服、京東金融之前沖擊美股。翻過(guò)了多座大山，360金融又將給我們講一個(gè)怎樣的故事?

360赴美IPO背后：數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼

360金融成立之初，與360你財(cái)富、私銀家以及360貸款導(dǎo)航等，同為360金服旗下金融科技版圖的一部分。但隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，360金融于2018年9月正式分拆重整、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)并沖擊上市，這期間不過(guò)三年的時(shí)間。

短短三年里，360金融發(fā)展迅速，公司形成了三大業(yè)務(wù)主線，分別為360借條、360小微貸和360分期，其中360借條是公司的拳頭產(chǎn)品。從目前產(chǎn)品數(shù)據(jù)表現(xiàn)，360金融IPO似乎是水到渠成的事。

從業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)看， 基于龐大的流量，360金融借貸業(yè)務(wù)蒸蒸日上。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月30日，通過(guò)360金融平臺(tái)促成貸款余額347億元人民幣，獲得授信的用戶累計(jì)高達(dá)960萬(wàn)人。其中通過(guò)360金融服務(wù)獲得貸款的借款人累計(jì)640萬(wàn)人，平臺(tái)平均授信額度為9600元人民幣。

以2018年Q2放款額為標(biāo)準(zhǔn)，360金融業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)排到中國(guó)前五，前四名依次是螞蟻金服、微眾銀行、京東金融、百度金融。

在盈收方面， 招股書(shū)顯示借貸業(yè)務(wù)的高速擴(kuò)張為平臺(tái)帶來(lái)了凈收入的巨額增長(zhǎng)，2016年360金融實(shí)現(xiàn)6萬(wàn)元的凈收入，起初規(guī)模并不大。但2017年全年、2018年前三季度凈收入成倍增長(zhǎng)，分別為3.09億元、13.86億元。

按照非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下(Non-GAAP)除去2018年前三季度GAAP虧損為4.69億元和股權(quán)激勵(lì)5.3億元，整體上360金融2018年前3季度已實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)為6069萬(wàn)元。

而在用戶粘性上， 招股書(shū)披露，截至2018年9月30日，借款用戶在獲得授信后一年以內(nèi)的授信額度使用率達(dá)186.7%;更有8.4%的新用戶來(lái)自平臺(tái)現(xiàn)有用戶的推薦，360金融實(shí)現(xiàn)了用戶的高質(zhì)量留存。

從規(guī)模到營(yíng)收到用戶粘性，360金融數(shù)據(jù)非常亮眼。僅僅短短三年時(shí)間，不免讓人好奇，360金融到底做對(duì)了哪些事。

360金融的進(jìn)擊之路：到底做對(duì)了什么？

2016年是整個(gè)線上借貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化階段，當(dāng)時(shí)螞蟻金服、京東金融、度小滿金融等旗下的信貸產(chǎn)品都已有了穩(wěn)定的市場(chǎng)份額。彼時(shí)360金服選擇獨(dú)立360金融出來(lái)，反倒給人一種攪局者的姿態(tài)。

不過(guò)相比于早幾年進(jìn)場(chǎng)的其它巨頭，稍晚一步入局的360金融成立之初并不被看好，甚至在市場(chǎng)是嚴(yán)重被低估的，因此這期間360金融選擇了深耕市場(chǎng)，找準(zhǔn)定位并建立自己的優(yōu)勢(shì)。

從一開(kāi)始，360金融便清楚地知道，在金融借貸的紅海中，要想殺出一條血路，只能“智取”，因此360金融將自己定位于一個(gè)連接借款用戶與金融合作伙伴的科技平臺(tái)。如果說(shuō)螞蟻金服致力于依靠數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)資源的高效分配，為廣大有借貸需求的個(gè)人群體和小微企業(yè)提供普惠金融服務(wù)，360金融則是主導(dǎo)通過(guò)安全科技來(lái)推動(dòng)金融行業(yè)的發(fā)展，成為中間的“賦智”能者。

為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，360金融選擇了從3個(gè)方向展開(kāi)戰(zhàn)略布局，一是連接C端，做了拳頭產(chǎn)品360借條，為用戶提供即時(shí)到賬的借貸服務(wù)。二是連接B端，推出360小微貸，為小微企業(yè)提供線上貸款服務(wù)，三是針對(duì)消費(fèi)金融場(chǎng)景，和蘇寧易購(gòu)達(dá)成戰(zhàn)略合作為平臺(tái)用戶搭建一個(gè)分期電商平臺(tái)。基于整個(gè)產(chǎn)品矩陣，360金融形成了一個(gè)完善的業(yè)務(wù)鏈。

然而，光有產(chǎn)品還不夠，金融市場(chǎng)有太多為小微企業(yè)和用戶提供借貸服務(wù)的產(chǎn)品，不說(shuō)螞蟻金服、京東金融等巨頭平臺(tái)，連銀行都不遺余力的推廣信用用卡和各種理財(cái)服務(wù)，因此360金融要走出來(lái)，就必須有自己的取勝之道。

一方面，360金融抓住了借貸的優(yōu)質(zhì)人群。 據(jù)悉360金融通過(guò)與360緊密合作，借助360集團(tuán)超過(guò) 5 億的月移動(dòng)活躍用戶，獲客渠道寬泛，借助流量?jī)?yōu)勢(shì)，360金融能夠沉下來(lái)去尋找那些信用良好的用戶。

招股書(shū)表明360金融得到了持有信用消費(fèi)的新銳用戶，他們之中75.5%的用戶持有信用卡，77.9%的用戶年齡在18至35歲之間，具有明晰的信用記錄，能夠經(jīng)受銀行征信體系的檢驗(yàn)，質(zhì)量較高。

另一方面，360金融依靠風(fēng)控，建立了自己的護(hù)城河。 作為脫胎于360集團(tuán)的伙伴，風(fēng)控顯然是360金融最大的優(yōu)勢(shì)。今年5月360正式發(fā)布的安全大腦獲評(píng)世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)領(lǐng)先科技成果，再一次證實(shí)了360集團(tuán)在安全方面的實(shí)力。

而為了進(jìn)一步強(qiáng)化360金融的風(fēng)控實(shí)力，360金融組建了擁有豐富安全技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，截至 2018 年 Q3，360 金融有322名員工專職從事研究風(fēng)控等工作，占員工總數(shù)的 48%。這支團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)了Argus智能風(fēng)控引擎和宇宙魔方(Cosmic Cube)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)引擎，以此為風(fēng)控反欺詐輸出源源不斷的智能動(dòng)力，有效降低了產(chǎn)品借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)。

此外，借貸模式快速便捷也讓360金融俘獲了不少用戶的心。 以核心產(chǎn)品360借條為例，由于360金融擁有健全的評(píng)估匹配、自動(dòng)化決策和獨(dú)家風(fēng)控引擎等機(jī)制，約95%的貸款申請(qǐng)可自動(dòng)生成信用評(píng)估決策，因此用戶在360借條上借款最快5分鐘便能到賬，借款額度最高可達(dá)20萬(wàn)。

由此看來(lái)，360金融能夠在短時(shí)間內(nèi)快速?zèng)_擊上市，這得益于平臺(tái)依托于金融風(fēng)控護(hù)城河、便捷借貸模式等獲取了大量?jī)?yōu)質(zhì)用戶，并在業(yè)務(wù)上得到了快速發(fā)展。

IPO后，360金融將給我們講述一個(gè)更具想象空間的故事

360金融能夠在短短3年時(shí)間做到行業(yè)第五，并獲得了大量用戶的親賴，上市之后平臺(tái)在各方面的實(shí)力必然大大增強(qiáng)，它將給我們講述一個(gè)更有想象空間的故事。

首先，品牌的知名度必然大幅提升。對(duì)于360金融來(lái)說(shuō)，目前的優(yōu)質(zhì)用戶基本都是國(guó)內(nèi)用戶，登陸美股市場(chǎng)之后，其在全球的知名度必然上升，這不僅將有助于其拓展海外華人用戶等，還將加速其全球化的發(fā)展和布局。

其次，平臺(tái)的資金實(shí)力必然大幅增強(qiáng)。招股書(shū)披露，360金融此次赴美上市計(jì)劃募資2億美元，而募集的資金將用于三個(gè)發(fā)展方向：一是40%的凈收益將用于品牌促銷，以促進(jìn)長(zhǎng)期品牌建設(shè)和營(yíng)銷工作;二是30%將用于研發(fā)和培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)的人才，以及尚未發(fā)現(xiàn)任何近期投資或收購(gòu)目標(biāo);三是其余30%將用于其他如行政開(kāi)支，潛在收購(gòu)及戰(zhàn)略投資等。也就是說(shuō)，一旦上市完成，360金融將會(huì)擁有充足的資金去開(kāi)發(fā)更多元化的交易場(chǎng)景，做品牌營(yíng)銷，360金融將會(huì)在市場(chǎng)上擁有更高的話語(yǔ)權(quán)。

最后，360金融的用戶可信度也將進(jìn)一步增加。對(duì)于廣大理財(cái)用戶來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷了P2P爆雷事件之后，他們正在加速向可信度高、安全性高的平臺(tái)聚集。上市之后，不僅有美股背書(shū)，360金融的財(cái)務(wù)信息也將進(jìn)一步公開(kāi)透明，這也有助于進(jìn)一步獲取用戶的信任。

由此看來(lái)，對(duì)于360金融來(lái)說(shuō)，上市僅僅只是個(gè)起點(diǎn)。當(dāng)下金融行業(yè)處在變革時(shí)期，過(guò)去粗放式“跑馬圈地”的路徑已經(jīng)難以繼續(xù)，行業(yè)的整合競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇，而未來(lái)是金融科技的時(shí)代。借助上市，隨著360金融在用戶可信度、平臺(tái)實(shí)力、品牌知名度的進(jìn)一步加強(qiáng)，360金融在普惠金融的大道上也必將給我們創(chuàng)造一個(gè)更具想象空間的未來(lái)。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110，本文首發(fā)韭菜財(cái)經(jīng)

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