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庚子年充滿著不少變數(shù)，"新冠"、美股熔斷、長租公寓暴雷......2020年雖然是市場(chǎng)寒冬，但也有著熱情如火的一面。比如，造車新勢(shì)力狂漲、在線教育燒錢不斷等，背后實(shí)則是資本在涌入其中。
在國內(nèi)的資本江湖中，百度、阿里巴巴和騰訊組成的BAT，在投資上是一支不容忽視的力量。互聯(lián)網(wǎng)巨頭們通過這一途徑，將觸角延伸到各個(gè)領(lǐng)域，打造出的獨(dú)角獸仍有望發(fā)展成各自陣地的伙伴。
回看今年BAT的戰(zhàn)績，雖然不及2018年和2019年的投資規(guī)模，但其投入依然不小?？偨Y(jié)2020年，它們不約而同地將目光聚焦在哪?相較過去，它們的投資邏輯又有哪些變化?
復(fù)盤2020年被BAT盯上的C端"盤子"
新年新氣象，即使是快過去的2020年，相比于去年在投資方向上依然有著很大不同。今年，在線教育、直播、社區(qū)團(tuán)購以及新能源成為遭受熱議最多的幾大話題。它們被廣泛地討論，資本在其中點(diǎn)燃了熱情，而背后多多少少有著阿里、騰訊和百度的身影。
一．教育領(lǐng)域百舸爭流，BAT紛紛大手筆砸錢
今年在線教育行業(yè)的火熱，尤其是K12細(xì)分賽道，一方面體現(xiàn)在了投融資上。1-10月，K12教育行業(yè)累計(jì)融資規(guī)模達(dá)到328.7億元，超過了過去四年融資金額總和。在此期間，在線教育單筆融資金額達(dá)到8.7億元，為2019年的7.3倍。
(資料來源：極數(shù))
在眾多教育領(lǐng)域投資事件中，許多都有著騰訊的參與。根據(jù)投中數(shù)據(jù)CVSource顯示，近年來騰訊在教育領(lǐng)域的投資數(shù)量呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，數(shù)量多而且大手筆砸錢。
今年10月20日，兒童教育領(lǐng)域的獨(dú)角獸火花思維宣布完成E2輪1億美元融資，由騰訊領(lǐng)投。
同樣是10月，猿輔導(dǎo)交割了由騰訊、DST領(lǐng)投的22億美元融資，成為今年中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域單筆最大融資額度。有著這一輪融資額的加持，今年猿輔導(dǎo)成為了目前全球教育科技行業(yè)估值最高的獨(dú)角獸。
阿里在教育賽道上則顯得相對(duì)謹(jǐn)慎。過去似乎只是在賽道外圍觀，但今年有了親自下場(chǎng)的感覺。
阿里入局教育領(lǐng)域后，首次推出獨(dú)立產(chǎn)品"幫幫答"。隨后借助"淘寶教育"，從課程直播到聚劃算、輕課堂，阿里每一步節(jié)奏都踏得格外小心。
只是從其姿勢(shì)來看，跟其他玩家非常不同。依舊做得是電商生意，鏈接商家和消費(fèi)者，只是提供中介而非直接去嘗試教育平臺(tái)。
與BAT中的其他兩者相比，百度致力于教育AI的發(fā)展，自建的平臺(tái)有百度教育、百度文庫、百度翻譯等。不過今年對(duì)在線教育的動(dòng)作不算多。
作業(yè)幫第一大股東正是百度，在春節(jié)期間，百度"知了好學(xué)"還聯(lián)合"作業(yè)幫"推出免費(fèi)直播課。而今年之前，百度成為了在線少兒英語Proud Kids和久趣英語的投資方。
這意味著從去年開始，百度開始關(guān)注少兒課程這一新興教育領(lǐng)域。百度對(duì)在線教育領(lǐng)域一直保持重視，可能未來在這一領(lǐng)域會(huì)有著更多的動(dòng)作。
二．直播領(lǐng)域打法不一，意在鞏固優(yōu)勢(shì)地位
BAT今年在直播領(lǐng)域打法不一，但意圖都在于鞏固已建立的優(yōu)勢(shì)地位。目前，阿里借助淘寶這一平臺(tái)聚焦于電商直播，而騰訊在游戲直播上動(dòng)作不少，百度則一直在強(qiáng)化泛知識(shí)類直播。
阿里與多個(gè)地區(qū)在電商上展開深度合作，培養(yǎng)電商直播人才。廣州提出打造"直播電商之都"時(shí)，淘寶直播作為重要的平臺(tái)參與方。
值得一提的是，阿里將成為芒果超媒的第二大股東。此前芒果超媒借力"姐姐們"的這波熱度，順勢(shì)發(fā)力電商帶貨，但整體表現(xiàn)不佳。若合作順利，兩者會(huì)在電商直播上有著更多可能。
而騰訊，今年在直播做的大事更多是推動(dòng)著斗魚、虎牙兩大游戲直播平臺(tái)合并。10月12日，虎牙、斗魚簽署了合并協(xié)議，這意味著超70%的游戲直播市場(chǎng)將被騰訊占據(jù)。合并后的虎牙及斗魚，將成為騰訊游戲生態(tài)的重要補(bǔ)充。
直播的邊界越來越模糊，行業(yè)向寡頭化局面發(fā)展，百度今年戰(zhàn)略收購YY則成為了一個(gè)不錯(cuò)的選擇。收購YY直播更多是技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的加持，雖然不能直接改變?nèi)缃裰辈サ男袠I(yè)格局，但是YY直播在泛娛樂直播領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，將給百度泛直播帶來更多的可能性。
三．社區(qū)團(tuán)購年底掀起燒錢大戰(zhàn)，阿里、騰訊紛紛布局
社區(qū)團(tuán)購成為了2020年的又一個(gè)熱詞，經(jīng)過2019年洗牌后，阿里、騰訊、滴滴、美團(tuán)、拼多多都已加入戰(zhàn)局，目前還未形成少數(shù)壟斷的局面。
據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)目前有200多家社區(qū)團(tuán)購企業(yè)，從2019年1月到2020年11月，國內(nèi)社區(qū)團(tuán)購領(lǐng)域共發(fā)生26起投融資事件，共計(jì)融資超117億元。
(圖源：企查查)
上個(gè)月，阿里與時(shí)代資本等聯(lián)合領(lǐng)投十薈團(tuán)達(dá)1.96億美元，這是從2018年阿里第四次投資十薈團(tuán)。此外，阿里今年成立的盒馬優(yōu)選更名為盒馬集市，正式運(yùn)營社區(qū)團(tuán)購。并且在盒馬集市試運(yùn)營的湖南、湖北區(qū)域，淘寶、支付寶都配置了導(dǎo)流入口，且入口的鮮明程度甚至超過了雙十二促銷、淘寶直播等核心業(yè)務(wù)。
騰訊不同于美團(tuán)、滴滴、拼多多的"親自下場(chǎng)"，主要是以投資的方式入局。騰訊投資了興盛優(yōu)選、食享會(huì)，加碼這一賽道。而百度，對(duì)于社區(qū)團(tuán)購則相對(duì)謹(jǐn)慎，目前仍未參與其中。
四．新能源汽車"三傻"背后都有巨頭，布局軟硬件生態(tài)謀前景
新能源汽車成為BAT同時(shí)相中的一條賽道。對(duì)此，阿里、騰訊都相繼打造自己的智能汽車生態(tài)。它們打法不一，但各自的邏輯基本清晰，都是以軟件供應(yīng)商、系統(tǒng)解決方案等角度與車企形成合作。兩者在軟件服務(wù)生態(tài)捆綁得可能會(huì)更加緊密。
值得一提的是，互聯(lián)網(wǎng)巨頭可能有著難以抑制"入場(chǎng)造車"的沖動(dòng)。特別是今年，合資組建新公司、"找車企代工"這兩種模式都已經(jīng)出現(xiàn)。阿里與上汽合資建立新的高端智能電動(dòng)汽車品牌"智己"，不僅僅涉及到技術(shù)的合作，更涉及到股權(quán)合作。
百度與阿里、騰訊不同，其一直把大量的投入放在了自動(dòng)駕駛領(lǐng)域。今年圍繞Apollo，百度
在商業(yè)落地上進(jìn)展了十分順利。另外，今年威馬完成的100億元D輪投資中，跟投名單里也有百度的名字。
透過頂級(jí)投行前瞻趨勢(shì)看賽道，巨頭2021年投資趨勢(shì)是？
每年年底，各大投行紛紛發(fā)布市場(chǎng)展望，今年也不例外。高盛、大摩、招商證券、中金等國內(nèi)外投行對(duì)明年資本市場(chǎng)的潛在機(jī)會(huì)發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。以此為參考，明年BAT或許會(huì)關(guān)注或繼續(xù)加碼這些領(lǐng)域，其中醫(yī)藥健康、消費(fèi)以及SaaS很有可能成為值得重點(diǎn)關(guān)注。
高盛、摩根士丹利、中信證券都表示對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的看好。受到疫情的推動(dòng)作用，民眾對(duì)于健康的意識(shí)開始崛起，注重更完善的服務(wù)和豐富的場(chǎng)景，成為大趨勢(shì)。
京東旗下京東健康上市時(shí)首日股價(jià)收漲超55%，可見資本市場(chǎng)對(duì)其熱捧。不僅如此，國內(nèi)各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭如百度、阿里、騰訊等盯上了醫(yī)療健康領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療成為它們各自生態(tài)里的重要一環(huán)。
在疫情利好以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭的推進(jìn)下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療進(jìn)一步滲透進(jìn)人們的生活，將會(huì)帶來巨大可挖掘的價(jià)值空間。目前全流程就診平臺(tái)可以幫助解決看病問題，還有一批應(yīng)用場(chǎng)景與5G結(jié)合下將碰撞出新的火花，比如可穿戴醫(yī)療、遠(yuǎn)程手術(shù)等等，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有望從中找到增長機(jī)會(huì)。
后疫情時(shí)代到來，摩根士丹利、瑞信、中信證券還表示看好零售消費(fèi)行業(yè)。如是資本張奧平在接受專訪時(shí)表示，2021年消費(fèi)行業(yè)將成為IPO主流行業(yè)。換句話說，消費(fèi)行業(yè)可能會(huì)誕生出更多獨(dú)角獸。
還有相關(guān)市場(chǎng)人士表示，全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇將是2021年確定性的主線。這就意味著，順周期這條主線上會(huì)有相關(guān)行業(yè)受到提振。
在順周期趨勢(shì)下，民眾的消費(fèi)需求有望得到提高。本地生活、新式茶飲、餐飲等細(xì)分賽道可能是具有更多孵化獨(dú)角獸的機(jī)會(huì)。今年，喜茶、興盛優(yōu)選、西貝在數(shù)次融資后都有傳出上市計(jì)劃。這些頭部平臺(tái)崛起背后，互聯(lián)網(wǎng)巨頭也會(huì)考慮將更多精力放在這些新勢(shì)力上，從這波消費(fèi)熱潮中抓住機(jī)會(huì)。
最后一個(gè)領(lǐng)域，則是在今年迎來飛速增長的SaaS行業(yè)。就國內(nèi)來看，SaaS行業(yè)起步較晚，處于較快增長階段。根據(jù)IDC，2019年我國企業(yè)級(jí)SaaS同比增長41%，未來五年年均復(fù)合增長37%。
中國GDP占全球的比例為16%，而SaaS占全球市場(chǎng)不到6%。此外，海外云計(jì)算市場(chǎng)以SaaS為主，占比58%。不難發(fā)現(xiàn)我國云計(jì)算還處在早期，隨著我國云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成熟，SaaS領(lǐng)域?qū)⒂瓉肀l(fā)。
尤其今年云視頻平臺(tái)Zoom有著數(shù)倍漲幅，市值突破千億美元，進(jìn)一步令企業(yè)意識(shí)到SaaS的可行性。微軟、亞馬遜、谷歌等科技巨頭在云計(jì)算領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異，同樣會(huì)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在To B業(yè)務(wù)上繼續(xù)發(fā)力。
以釘釘和騰訊會(huì)議來說，前者用戶在疫情期間突破3億，后者則在上線245天用戶數(shù)突破1億。今年服務(wù)C端消費(fèi)級(jí)用戶帶來高的市場(chǎng)占有率，但未來則會(huì)持續(xù)轉(zhuǎn)向具備IT付費(fèi)能力和付費(fèi)意愿的企業(yè)組織服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)SaaS產(chǎn)品充分商業(yè)化。
值得一提的是，服務(wù)于B端客戶時(shí)，不同行業(yè)訴求則會(huì)不同，需求也會(huì)多樣化。因此，互聯(lián)網(wǎng)巨頭可能會(huì)基于當(dāng)下的辦公軟件，投資滿足細(xì)分需求的相關(guān)標(biāo)的。比如電子簽、電商SaaS等等。
文章來源：美股研究社，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明版權(quán)。
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