11月24日，獵豹移動發(fā)布了2020年Q3財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，獵豹第三季度營收3.65億元，同比下降60.3％，歸屬于獵豹移動股東的凈利潤為2.59億元，去年同期為4.52億元，凈利潤近乎腰斬。

去年第四季度獵豹的營收同比下降55.7％，今年一季度獵豹的營收同比下降51.4％，二季度獵豹的營收同比下降59.4％，如今三季度的營收同樣讓人看不到一絲的希望。已連續(xù)四個季度業(yè)績下滑的獵豹移動還有力氣重新奔跑嗎？還是說終點(diǎn)已經(jīng)近在眼前？

抓住那只“獵豹”

獵豹移動的前身是可牛影像公司與金山安全合并成立的金山網(wǎng)絡(luò)，由于早期在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)PC端的紅海里突圍乏力，于是選擇了出海，誰料直接從一家內(nèi)憂外患的傳統(tǒng)軟件企業(yè)轉(zhuǎn)型為成功的海外互聯(lián)網(wǎng)公司。

獵豹在登錄紐交所上市后，市值最高峰時曾達(dá)50億美元，股價最高曾達(dá)19.18美元，可謂是風(fēng)光無限。傅盛也由專業(yè)公關(guān)團(tuán)隊(duì)包裝成為擁有“360安全衛(wèi)士創(chuàng)始人”、“杰出的產(chǎn)品經(jīng)理”、“擅長側(cè)翼戰(zhàn)的戰(zhàn)略高手”等諸多身份的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師，四處布道，傳授“成功經(jīng)驗(yàn)”。

以工具型產(chǎn)品起家，獵豹移動除了獵豹清理大師、獵豹安全大師等頭部產(chǎn)品外，手機(jī)系統(tǒng)管家、瀏覽器、桌面啟動器，這些工具獵豹移動旗下應(yīng)有盡有，巔峰時期，獵豹移動旗下衍生應(yīng)用超200個。但工具型產(chǎn)品很快就走到了頂峰并開始下滑。自2015年下半年以來，獵豹移動的股價開始大幅下跌。

當(dāng)然，從傅盛高調(diào)的性格就可以發(fā)現(xiàn)他并不是一個安于現(xiàn)狀的人。2015年開始，獵豹先后投資了短視頻團(tuán)隊(duì)Musical.ly，2016年在美國市場啟動直播產(chǎn)品LiveMe，收購法國新聞內(nèi)容推薦應(yīng)用News Republic，同時，獵豹發(fā)行“滾動的天空”“鋼琴塊2”和“跳舞的線”等輕游戲。四處出擊的獵豹由工具開始向內(nèi)容調(diào)整。

2016年的獵豹移動還瞄準(zhǔn)了一個賽道——人工智能。獵豹移動在2016年9月投資成立人工智能公司獵戶星空，同時傅盛宣布，“獵豹移動將All in人工智能，獵豹的新使命就是成為一家有偉大技術(shù)理想的人工智能公司。”

在這個時候，獵豹正式橫跨了工具、內(nèi)容、人工智能三個賽道，或許也是從這個時候開始，為獵豹的衰落埋下了伏筆。

獵豹移動顯然并不具備運(yùn)營內(nèi)容產(chǎn)品的基因，畢竟內(nèi)容與獵豹移動工具型產(chǎn)品的商業(yè)模式有著根本不同，運(yùn)營路徑也是南轅北轍。有一個明顯的對比是，在今日頭條開始做內(nèi)容合作伙伴生態(tài)時，獵豹還依然在用爬蟲這樣粗糙的方式去聚合市面上能掃到的視頻。

看不到希望的獵豹最后選擇了放棄，2017年，傅盛決定賣掉Musical.ly，而且要賣就把圖文流New Republic、直播產(chǎn)品LiveMe和 Musical.ly一起打包賣掉，最后Musical.ly花落今日頭條。

獵豹放棄海外內(nèi)容業(yè)務(wù)換來了約3億美元現(xiàn)金，也換來了當(dāng)日飆漲26.39%的股價，這可能是跌落神壇的傅盛所剩不多的高光時刻，卻沒想到成就了如今估值達(dá)到上百億美金的TikTok。

“這就是一種工具思維，從工具跨越到內(nèi)容是很難的。”傅盛后來對媒體提到，在產(chǎn)品的各環(huán)節(jié)上的問題，大家都在吵架，吵著吵著那個產(chǎn)品就死了。

但是獵豹的“工具思維”似乎也不怎么好使。

今年2月，作為大規(guī)模打擊廣告欺詐和“破壞性”移動廣告計(jì)劃的一部分，谷歌從Google Play應(yīng)用商店下架了近600款應(yīng)用程序，獵豹移動在Play商店中的大約45款應(yīng)用程序全部被下架，同時被排除在谷歌的廣告網(wǎng)絡(luò)之外。

獵豹移動方面回應(yīng)稱：未被提前告知新規(guī)。2019年，獵豹移動營收35.88億元，其中21.9%的收入來自谷歌，這意味著將近22%的收入將消失。

在事發(fā)之后的2019年Q4及全年財(cái)報(bào)電話會議上，傅盛稱，“我們有能力戰(zhàn)勝這些短期困難，并在未來的幾個季度里恢復(fù)增長。”

結(jié)果在今年第二季度業(yè)績發(fā)布會后的電話會議上，傅盛表現(xiàn)出悲觀的一面，表示在如今的環(huán)境下，對恢復(fù)Facebook和谷歌的合作沒有信心。

現(xiàn)金儲備倒計(jì)時，all in AI 是偽命題？

顯然獵豹在內(nèi)容受挫，工具領(lǐng)域增長無望之后，只能把所有希望放在人工智能以及機(jī)器人身上。

在進(jìn)入人工智能領(lǐng)域之后，獵豹真正引人注意的還是2018年傅盛在水立方的那場“跳水”發(fā)布會。當(dāng)天發(fā)布會，獵戶星空總共發(fā)布了5款產(chǎn)品，包括豹小秘、豹小販、豹豹龍、小豹音箱和豹咖啡，但此后很少傳出什么聲響。

AI機(jī)器人在目前的行業(yè)現(xiàn)狀中，無論是技術(shù)開發(fā)還是場景應(yīng)用都存在較高的壁壘，尤其是以企業(yè)客戶為主的服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域整體尚不成熟。獵豹的機(jī)器人在技術(shù)、形體、交互、智能方面都存在明顯不足，商場里的機(jī)器人們大多孤零零的，無人問津，反應(yīng)遲鈍、功能也很雞肋，讓人大跌眼鏡。

機(jī)器人無能的表現(xiàn)從財(cái)報(bào)上也可以看出來，獵豹Q3財(cái)報(bào)顯示，獵豹布局的AI業(yè)務(wù)方面第三季度實(shí)現(xiàn)收入2130萬元，繼續(xù)虧損是大概率事件，收入僅占總收入的5.8%的比例想必更令投資者心寒，顯然獵豹四年的投入以及付出的心血都在這不到6%的收入里邊了。

實(shí)際上從Q3財(cái)報(bào)可以看出獵豹的各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入均在下滑。獵豹移動在公用事業(yè)產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)的收入為1.461億元，同比下降47.3%；在海外市場的獵豹移動應(yīng)用產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為3900萬元，同比下降72%；第三季度獵豹移動的移動娛樂業(yè)務(wù)的收入為1.577億元，同比下降70.4%。

最為關(guān)鍵的是，如今獵豹的公司現(xiàn)金儲備及長期投資也只剩下38.49億元。

在今年5月，獵豹移動宣布將出售所持字節(jié)跳動公司所有剩余股份。有相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)人士表示，當(dāng)時并不是出售字節(jié)跳動股份的最好時機(jī)，或許獵豹移動真的是缺錢了。

出售之后的獵豹移動公布了今年Q1的現(xiàn)金儲備及長期投資，一共有49億，結(jié)果半年的時間之后，直接少了十億多，將近五分之一。

在2019年初，傅盛在公眾號上發(fā)出《傅盛持續(xù)創(chuàng)新的十大“金句”》一文。結(jié)果有媒體人在朋友圈評論道：公司都他媽做沒了，還整天不忘裝逼作秀。

這條評論對于傅盛的刺激不可謂不大，傅盛直接發(fā)朋友圈，連用六個“傻X”回懟，并表示“公司很強(qiáng)大，獵豹移動有6億多美金現(xiàn)金儲備，今年50億人民幣收入，小十億利潤。”

然而從今年Q3獵豹移動的財(cái)報(bào)表現(xiàn)來看，一方面營收大幅減少，另一方面Q3的利潤也近乎腰斬，至于現(xiàn)金儲備方面自然要更加重視，要知道，獵豹目前能夠“吹噓”的也只剩下自己的這些老本了。

但是如果在目前經(jīng)營狀況沒有得到改善且現(xiàn)金儲備得不到補(bǔ)充的情況下，以半年近十億的消耗速度，38.49億元的儲備很有可能兩年就消耗一空。

要知道，獵豹移動已經(jīng)開始大規(guī)模消減成本和運(yùn)營費(fèi)用。在Q3財(cái)報(bào)中可以看出，第三季度，獵豹的銷售和營銷費(fèi)用1.655億元，同比下降58.2%；管理費(fèi)用為9100萬元，同比下降51.9%；研發(fā)費(fèi)用為1.176億元，同比下降47.8%。

另外也有媒體報(bào)道，獵豹移動重倉的AI業(yè)務(wù)部門在今年迎來了“結(jié)構(gòu)性調(diào)整”，被裁員工都在擔(dān)心賠償金的問題。該事件的真實(shí)性不得而知，仍有待查證。

不過獵豹高喊的 all in AI口號似乎已經(jīng)不足為信，從財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，獵豹的研發(fā)費(fèi)用在經(jīng)過縮減之后，如今還沒有銷售費(fèi)用高。

實(shí)際上，目前的獵豹面臨一個進(jìn)退兩難的境地。

一方面，獵豹在人工智能以及機(jī)器人領(lǐng)域投入了大量的沉沒成本，包括工具業(yè)務(wù)的持續(xù)現(xiàn)金流還有出售內(nèi)容業(yè)務(wù)帶來的一次性收入，再加上四年的時間，想必傅盛是不愿就此停步的；但另一方面，以獵豹目前的經(jīng)營現(xiàn)狀以及現(xiàn)金儲備又完全無法支撐人工智能以及機(jī)器人領(lǐng)域的投入，38.49億元看似挺多，但即便全部砸進(jìn)去也很可能石沉大海。

在互聯(lián)網(wǎng)江湖看來，不管是做工具、做內(nèi)容、還是做AI，驅(qū)動這只“獵豹”狂奔的廣告思維本質(zhì)并沒有變，只不過是從披著工具外衣賣廣告轉(zhuǎn)變?yōu)榱伺鴥?nèi)容外衣賣廣告，之后又轉(zhuǎn)變?yōu)榕萍纪庖沦u廣告而已。

十年的時間足夠傅盛明白這個道理，在Q3財(cái)報(bào)可以看出，獵豹在公用事業(yè)產(chǎn)品上，已經(jīng)開始由此前的純廣告模式逐漸轉(zhuǎn)型至?xí)T付費(fèi)和廣告相結(jié)合的商業(yè)模式，雖然效果還不確定，至少獵豹已經(jīng)邁出了這最為關(guān)鍵的一步。

傅盛在此次財(cái)報(bào)分析師會議上表示：“工具、尤其是PC工具將成為我們的主要收入來源。”

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，獵豹又回到了起點(diǎn)。

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