Q3財報發(fā)布，不由得對陌陌贊嘆上一句“陌陌一如既往的穩(wěn)，并找到了新故事”。
12月1日，陌陌公布了2020年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。財報顯示，2020年第三季度，陌陌公司凈營收達(dá)37.667億元（約5.548億美元），不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量，2020年三季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤為6.538億元（約0.963億美元）。而這已經(jīng)是陌陌第23個季度持續(xù)盈利。
連續(xù)23季度盈利，陌陌一直在用無聲的成績證明，陌陌有實力譜寫屬于自己的神話。
一、那些財報中的好消息
陌陌作為一家成立于2011年的開放式社交平臺，近十年來一直在有條不紊的前行。多維度觀察會發(fā)現(xiàn)陌陌從來都是一步一個腳印，用實力在證明自己從來不僅僅是及格分而已。
近一年來陌陌一直交著超過預(yù)期的答卷，此前幾季度實際營收屢次超過華爾街分析師預(yù)測。例如在2020年第一季度，華爾街8位分析師平均預(yù)計，陌陌營收（預(yù)測平均值）為4.9394億美元，最高預(yù)期5.016億美元。相比之下，陌陌公司第一季度35.941億元人民幣（約5.076億美元）的凈營收，超出華爾街預(yù)期0.1366億美元，約1個億人民幣。
在近日公布的財報顯示，陌陌公司2020年第三季度營收為37.667億元（約5.548億美元）。而根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，華爾街11位分析師平均預(yù)計，陌陌公司2020年第三季度營收為37.1億。陌陌再次用成績顛覆了別人的定義，再超華爾街預(yù)期。
除了一次次證明自己之外，陌陌在成本與支出上也有減少，可控成本能力在提升。2020年第三季度的成本和支出為32.585億元（約4.799億美元），比上一年同期的34.879億元減少6.6%。2020年第三季度，不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量，成本和支出為30.520億元（約4.495億美元），比上一年同期的32.840億元減少7.1%。
成本和支出的減少的主要原因是多方面的，其中提供直播服務(wù)的主播分成減少；人事相關(guān)費用、專業(yè)費用以及基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)花費的減少，比如寬帶成本、服務(wù)器折舊費用；為探探吸引用戶的市場營銷及推廣費用的增加以及虛擬禮物服務(wù)收入分成的增加部分抵消了這一減少。
很多企業(yè)盡管營收數(shù)據(jù)很耀眼，但仔細(xì)分析下來現(xiàn)金流情況并不富裕，甚至很緊張，這在無形之中也增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。與他人不同，陌陌的現(xiàn)金流情況一直較為樂觀，手有余糧才能時刻不慌。而事實驗證，陌陌的抗風(fēng)險能力是一直在正方向上行駛的。截至2020年9月30日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、短期存款及長期存款為157.641億元（約23.218億美元）。而數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月31日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、短期存款及長期存款為152.253億元，也就是說陌陌的現(xiàn)金流“避風(fēng)港”是在持續(xù)加固中的狀態(tài)。
陌陌的穩(wěn)重畫風(fēng)，讓自己走出了別人畫下的圈子；減少了很多花銷；提升了自身的抗風(fēng)險能力。這一切的背后都有核心業(yè)務(wù)的大力支撐，探探直播與增值業(yè)務(wù)一直是花開兩邊，共同芬芳，為陌陌的長足發(fā)展立下汗馬功勞。
二、“探”路先鋒，為長期主義排雷
當(dāng)前，很多直播平臺都是泛娛樂屬性的，YY、映客、花椒等，包括陌陌在內(nèi)都是如此。今年受疫情影響，對平臺的沖擊很大。面對突如其來的不可控事件，陌陌也意識到過度依賴頭部主播與用戶無異于在埋雷，深刻剖析后陌陌決定減少對頭部主播與用戶的依賴，發(fā)揮長尾功效，讓直播生態(tài)更健康。具體而言，首先調(diào)整流量分配策略，向腰部、長尾直播間傾斜；而后，對公會的考核從收入導(dǎo)向轉(zhuǎn)為內(nèi)容導(dǎo)向等。陌陌調(diào)整直播生態(tài)，盡管短期之內(nèi)讓陌陌承載壓力，但長期來看則有利于直播生態(tài)健康可持續(xù)發(fā)展。
對于直播業(yè)務(wù)陌陌公司CEO王力表示：“2020年三季度是一個忙碌的季度。由于管理層的承諾和團隊堅持不懈的努力，陌陌主App直播業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)取得初步進展。用來判斷生態(tài)系統(tǒng)健康程度的關(guān)鍵量化指標(biāo)已經(jīng)開始呈現(xiàn)改善跡象。隨著內(nèi)容生態(tài)的逐步改善，非賽事日的流水與低谷期相比也有所提升。盡管在這方面我們還有很多工作要做，但目前所取得的成績意味著我們的直播業(yè)務(wù)已經(jīng)穩(wěn)定地步入了生態(tài)改善驅(qū)動收入恢復(fù)的良性軌道。”
直播的升級同時，探探的商業(yè)化變現(xiàn)成為陌陌良性軌道上的探路先鋒，并逐漸成為陌陌的營收新引擎。據(jù)財報顯示，2020年第三季度探探的凈營收從2019年三季度的3.100億元增至7.289億元（約1.074億美元），這主要是由于直播服務(wù)凈營收的增加，同時較小程度上受到探探增值服務(wù)凈營收增長的影響。
由此可見，探探與陌陌在融合過程中化學(xué)反應(yīng)良性，探探不僅營收很強勢，在運營虧損上也是在大幅減少，缺口在極速收窄。2020年第三季度探探的運營虧損為1.215億元（約1790萬美元），去年同期運營虧損2.287億元。不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量，2020年第三季度探探的運營虧損為6470萬元（約950萬美元），去年同期運營虧損為1.644億元。
作為更為年輕的產(chǎn)品，探探成為陌陌增長的一隊犀利騎兵。而基于此前探探的趨勢判斷，探探還未觸達(dá)增長的天花板，未來很長一段時間內(nèi)，營收還會有大概率保持迅猛增長的勢頭，很有可能會與陌陌平分秋色，屆時探探的引擎動力或許使陌陌的總營收還將再上一個臺階。
直播生態(tài)的健康發(fā)展與“探”路先鋒的緊密配合，為長期主義進行安全監(jiān)測。但陌陌并不是一個業(yè)績上的激進派，但也不同于保守派，對于業(yè)務(wù)的增長態(tài)勢陌陌更希望它們是張弛有度，急緩有別的。如果說探探使陌陌搭載著一艘快艇，那么增值服務(wù)則成為陌陌前行路上的一架馬車。
三、穩(wěn)中見“增值”，社交仍守初心
陌陌的增值業(yè)務(wù)似乎并沒有探探的迅猛增勢，相比下來，增值業(yè)務(wù)更多的是平靜的上升。2020年第三季度增值業(yè)務(wù)營收達(dá)到13.308億元（約1.960億美元），同比上一年的10.646億元增長25%。2020年Q1財報來看，增值業(yè)務(wù)實現(xiàn)11.76億元的營收；2020年第二季度增值業(yè)務(wù)營收達(dá)到12.043億元（約1.705億美元）。
增值服務(wù)之所以一直以來都是穩(wěn)扎穩(wěn)打，是因為增值業(yè)務(wù)營收主要包括虛擬禮物營收以及會員訂閱服務(wù)營收，具有穩(wěn)定性。增值業(yè)務(wù)營收的增長主要是由于陌陌為提升用戶的社交體驗而推出了更多創(chuàng)新產(chǎn)品并引入了更多付費方案，從而推動了陌陌App虛擬禮物業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，同時較小程度上受到探探會員收入增長的影響。
說到社交，在過去的時間里，陌陌通過持續(xù)優(yōu)化陌陌主APP的社交功能得到了用戶反饋，不斷增長新社交玩法吸引了更多的用戶，到2020年9月，陌陌主App月度活躍用戶為1.136億。
為了更好的用社交陪伴用戶的生活，陌陌正通過在多個社交賽道的嘗試，拓展與深挖更多的用戶社交場景，以求新的突破。于是在今年推出了多種類型的社交產(chǎn)品，比如短視頻社交產(chǎn)品、陌生人社交產(chǎn)品，以及時尚分享社交平臺等，這些產(chǎn)品涉及眾多領(lǐng)域，熟人社交、陌生人社交、圖片社交、聲音社交等各個細(xì)分領(lǐng)域。在陌陌找到一款符合心意的社交產(chǎn)品，成為陌陌的動力與初衷。
正是由于對社交功能的不斷開發(fā)拓展，為陌陌尋找了更多高凈值的用戶。截止到2020年第三季度，陌陌公司直播服務(wù)與增值服務(wù)付費用戶去重后總數(shù)達(dá)1310萬（包括探探付費用戶410萬）。回顧2020年6月，陌陌公司直播服務(wù)與增值服務(wù)付費用戶去重后總數(shù)是1280萬（探探付費用戶達(dá)390萬），一季度時間，增值服務(wù)付費用戶增長30萬。增值服務(wù)為陌陌的長足提升奠定了很好的用戶基礎(chǔ)。
陌陌作為社交圈的“前輩”把握住了社交市場未來的新機遇，通過“探探+增值服務(wù)”的協(xié)同作戰(zhàn)，以及積極改善內(nèi)容生態(tài)，聚焦提升社交體驗等多種有效措施，堅定了良性發(fā)展，健康增長的長期主義。
對于陌陌來說，第三季度財報不僅僅是一份階段性展示，其中蘊含了很多。透過財報可以看出陌陌“票子”充足，“身子”強健，“孩子”未來前途無量。
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