苦熬多年，百度的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)終露出點(diǎn)商業(yè)化動(dòng)靜。
10月11日，多家媒體報(bào)道百度自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)正式在北京開放。據(jù)悉該服務(wù)并不是百度第一次線下落地嘗試，此前該業(yè)務(wù)已在長沙、滄州對外開放，并成為常態(tài)化服務(wù)。
或受該消息影響，百度股價(jià)曾在10月14日開盤拉漲，該股曾一度漲7.19％。截至目前，百度周五收盤股價(jià)為130.37美元，市值為444.66億美元。
除了百度之外，谷歌在自動(dòng)駕駛上也是動(dòng)作頻頻。美國時(shí)間10月8日，谷歌母公司旗下自動(dòng)駕駛子公司W(wǎng)aymo宣布將在鳳凰城向公眾開放沒有安全員的無人駕駛出租車服務(wù)，這也是首次有自動(dòng)駕駛公司向公眾開放完全無人駕駛出租車。
隨著5G落地加速，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為自動(dòng)駕駛元年將要迎來。在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，谷歌跟百度算是行業(yè)代表，2020年持續(xù)在商業(yè)化上發(fā)力的百度跟谷歌估值能否迎來重估？
中美搜索巨頭核心業(yè)務(wù)增速下滑，靠布局新業(yè)務(wù)挖掘增長點(diǎn)
在搜索端，谷歌跟百度都占據(jù)較大市場份額。據(jù)報(bào)道，2019年已經(jīng)占據(jù)世界93%的份額，而微軟必應(yīng)僅為3%，剩下4%的份額為其他品牌（包含百度，字節(jié)跳動(dòng)等等）。在國內(nèi)市場，2019年百度占據(jù)76%，搜狗（原本是搜狐旗下，后被騰訊收購）占據(jù)12%，剩下12%的份額則被360，谷歌，微軟必應(yīng)，字節(jié)跳動(dòng)等其他品牌瓜分。
多年來，谷歌跟百度營收的最大來源都是依賴搜索業(yè)務(wù)。借搜索業(yè)務(wù)帶來的廣告營收直接決定百度跟谷歌的營收表現(xiàn)。對比百度跟谷歌近幾個(gè)季度的業(yè)績表現(xiàn)來看，搜索巨頭都面臨營收增速下滑，尤其是廣告營收增長較乏力。
谷歌核心收入趨勢圖
百度核心收入趨勢圖
從圖表來看，在核心收入表現(xiàn)上，百度跟谷歌早已不是躺著掙錢了，核心業(yè)務(wù)營收增長放緩乃至下跌這也影響到營收規(guī)模的同比增長。雖說中美互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展環(huán)境不一樣，但或多或少都會(huì)受到宏觀因素影響，在競爭層面，百度跟谷歌都面臨不小的競爭壓力。
對于百度來說，它面臨的最大競爭對手來自于字節(jié)跳動(dòng)。尤其是字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)進(jìn)入了搜索引擎市場，并且上線競價(jià)廣告新模式殺入百度的腹地，尤其是以今日頭條、抖音、西瓜視頻等產(chǎn)品讓字節(jié)跳動(dòng)手握好幾億的用戶流量，這一因素對不少廣告主的吸引力較大，自然也對百度的沖擊不小。
因核心業(yè)務(wù)營收增速下滑，這也讓谷歌跟百度在市值表現(xiàn)上不及其他其他科技巨頭。在FAANG跟BAT隊(duì)伍中，亞馬遜、微軟的市值都達(dá)到1.66萬億美元，比谷歌1.06萬億美元也高出不少。
以百度的市值來看，它與阿里跟騰訊的市值差距較大。截至發(fā)稿，阿里市值為8314.69億美元，騰訊市值為53386.46億港元。最近一年來，百度市值接連被美團(tuán)、拼多多、京東等互聯(lián)網(wǎng)后浪超越，剛上市的貝殼找房市值都超越百度，甚至沒上市的字節(jié)跳動(dòng)、滴滴估值也是遠(yuǎn)超百度。對于百度來說，提升市值其實(shí)是很迫切的。
在面臨核心業(yè)務(wù)營收下滑的前提下，其實(shí)谷歌跟百度在業(yè)務(wù)布局上早已有不少的動(dòng)作。智能硬件、云計(jì)算還是自動(dòng)駕駛等都是他們布局的重點(diǎn)。在布局這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)背后，谷歌跟百度搜索巨頭都是想挖掘新的增長曲線。
在自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)上，谷歌跟百度布局多年，在資金上的投入也不少，作為他們重點(diǎn)投入的業(yè)務(wù)也獲得外界不小的關(guān)注。今年以來，谷歌跟百度輪流在自動(dòng)駕駛上的動(dòng)作不斷，尤其是商業(yè)化也被提上日程，這兩個(gè)搜索巨頭能否借自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)提振他們的市值？
自動(dòng)駕駛商業(yè)化落地，為何說百度與谷歌估值有望迎來重估？
在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，百度跟谷歌在自動(dòng)駕駛布局多年，研發(fā)投入都不少。作為全球自動(dòng)駕駛方面的技術(shù)領(lǐng)頭羊，谷歌的Waymo和Uber對于自動(dòng)駕駛的資金投入均超過了20億美元，被稱為燒錢大戶。
二季度財(cái)報(bào)顯示，百度當(dāng)期研發(fā)投入為48億元，占總營收的18.5%。2019年兩會(huì)期間，李彥宏也曾接受采訪稱，“大概從*以前，我們就開始大規(guī)模地投入人工智能技術(shù)的研發(fā)，這幾年研發(fā)投入占總收入的15%左右。”
在高投入背后，谷歌跟百度自然也期待借自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)回報(bào)。進(jìn)入2020年谷歌跟百度在自動(dòng)駕駛上的動(dòng)作不斷，并且都在朝商業(yè)化邁進(jìn)，有不少業(yè)內(nèi)人士表示，隨著自動(dòng)駕駛元年已到，百度跟谷歌商業(yè)化也會(huì)提速。
一、受5G技術(shù)推動(dòng)，自動(dòng)駕駛落地在技術(shù)層面的支持有底氣
在汽車領(lǐng)域，5G有望為汽車行業(yè)的車聯(lián)網(wǎng)及自動(dòng)駕駛帶來顛覆性改變，而在這些領(lǐng)域落地也將使5G技術(shù)取得實(shí)質(zhì)性發(fā)展。其中自動(dòng)駕駛技術(shù)的提高，還離不開5G網(wǎng)絡(luò)的支持。
根據(jù)全球移動(dòng)供應(yīng)商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月中旬，全球129個(gè)國家和地區(qū)的397家運(yùn)營商已經(jīng)宣布對5G進(jìn)行了投資。以中國為例，按照三大運(yùn)營商此前的計(jì)劃，今年年底，我國將有60萬甚至更多的5G基站建成并投入使用，如今經(jīng)過適度超前建設(shè)，僅用三個(gè)季度，就提前完成了今年全年的既定目標(biāo)。
另外在傳感器、規(guī)劃算法、AI、芯片、云計(jì)算等都達(dá)到了同等級別，與自動(dòng)駕駛配套設(shè)置，如：智能交通系統(tǒng)、高精度地圖、高精度定位等。在技術(shù)層面上的不斷升級跟優(yōu)化，自然會(huì)有利于自動(dòng)駕駛整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這也會(huì)讓谷歌跟百度受5G技術(shù)利好而獲益。
二、在應(yīng)用場景跟需求上，不論是C端還是B端、G端都已打開商業(yè)化入口
對于處在自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)來說，商業(yè)化是他們發(fā)展的最終目標(biāo)。在這個(gè)層面，谷歌跟百度很迫切實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。何時(shí)在商業(yè)化上實(shí)現(xiàn)突破，這直接影響到百度跟谷歌的市值表現(xiàn)。在商業(yè)化落地上，以C端為代表的消費(fèi)級市場也是百度跟谷歌布局的重點(diǎn)。
在C端市場，百度跟谷歌都將自動(dòng)駕駛商業(yè)化放在租車上，大眾對于自動(dòng)駕駛抱有著高昂的興趣。據(jù)福特公司一份關(guān)于自動(dòng)駕駛技術(shù)感興趣的全球性調(diào)研報(bào)告里顯示，中國的受訪者有78%表示未來可以接受使用自動(dòng)駕駛車輛。
在業(yè)內(nèi)人士看來，自動(dòng)駕駛出租車開始盈利的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，就是自動(dòng)駕駛汽車改裝成本低于人力成本的時(shí)刻。事實(shí)上，隨著激光雷達(dá)等傳感器成本下降及改裝費(fèi)用等減少，這一成本可能比想象的更加低廉。一旦能夠控制好成本，有助于谷歌跟百度借租車服務(wù)上實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的一個(gè)突破。
除了在C端市場之外，在B端跟G端市場，百度跟谷歌都有諸多場景跟服務(wù)探索，隨著場景應(yīng)用的不斷完善跟豐富帶來的想象空間還是較樂觀。在實(shí)際的落地應(yīng)用方面，5G正在助力自動(dòng)駕駛落地城市。
在B端市場，在前裝量產(chǎn)車方面，百度2019年下線的Apollo第四代自動(dòng)駕駛車紅旗EV Robotaxi已經(jīng)在北京、長沙、廣州、重慶、滄州多城落地，并開啟部分區(qū)域完全無人駕駛測試。盡管目前還未有明顯突破，但通過場景上的探索也是有助后續(xù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。
三、資本市場對自動(dòng)駕駛青睞有加，以特斯拉為代表汽車新勢力股價(jià)攀升刺激產(chǎn)業(yè)
在自動(dòng)駕駛方面，資本市場向來對這個(gè)領(lǐng)域青睞有加。今年以來，以特斯拉、蔚來、小鵬、理想汽車等汽車新勢力股價(jià)表現(xiàn)讓資本市場掀起來對于他們價(jià)值重估，一定程度上也帶動(dòng)自動(dòng)駕駛整個(gè)產(chǎn)業(yè)獲得資本更大關(guān)注。
以蔚來汽車為代表，其過去一年多股價(jià) 20 倍的攀升，也讓市場掀起來對于中國汽車新勢力的價(jià)值重估。截至發(fā)稿，周五收盤股價(jià)為28.48美元，市值為384.17億美元。之前有許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2020年是L3級別（有條件自動(dòng)駕駛）量產(chǎn)的關(guān)鍵年份。有券商研報(bào)也指出，2020-2030年是自動(dòng)駕駛發(fā)展的“黃金十年”。
在百度的無人出租試運(yùn)營之后，Waymo也宣布計(jì)劃在鳳凰城地區(qū)向公眾推出無人駕駛服務(wù)。巨頭們的動(dòng)向讓A股市場也隨之一片沸騰，10月12日收盤，A股無人駕駛板塊內(nèi)個(gè)股普漲。在利好影響下，這也讓資本市場對自動(dòng)駕駛的熱情較高，后續(xù)也會(huì)對谷歌百度的期待值加大。
結(jié)語
目前來看，百度跟谷歌在發(fā)展自動(dòng)駕駛上還是面臨不少的困難，這也是影響他們借自動(dòng)駕駛實(shí)現(xiàn)巨大商業(yè)回報(bào)的阻力。在今年，谷歌跟百度紛紛邁出了商業(yè)化的第一步，短期仍然面臨較大的規(guī)模化盈利，但他們這些動(dòng)作也能看出自動(dòng)駕駛行業(yè)有望借5G時(shí)代迎來較大的發(fā)展，這也是資本市場對他們的信心提振的關(guān)鍵原因。
據(jù)麥肯錫公司預(yù)測，中國可能是全球最大的自動(dòng)駕駛市場，到2030年，自動(dòng)駕駛汽車總銷售額將達(dá)2300億美元，基于自動(dòng)駕駛的出行服務(wù)訂單金額將達(dá)2600億美元。對于百度跟谷歌waymo來說，隨著他們借自動(dòng)駕駛率先在C端市場打開商業(yè)化路徑，一旦實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?yīng)，押寶多年的自動(dòng)駕駛或有望為他們的市值改寫歷史。
本文來源：美股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)
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