據(jù)美國財經(jīng)網(wǎng)站IPOScoop上信息顯示，搜狗將于美國東部時間11月9日在紐交所掛牌交易，以每股11美元至13美元的價格發(fā)行4500萬股美國存托股票(ADS)，擬融資約5.4億美元。對搜狗來說，選擇此時上市，主要是想借助上市來幫助其在主要業(yè)務(wù)上開拓更為有利的局面。
搜狗的上市底氣來源于四大業(yè)務(wù)
既然要上市，就要有說服資本市場的信心。對搜狗來說，在與搜狐、騰訊等紛紛有過甜蜜合作后，搜狗目前的業(yè)務(wù)已經(jīng)比較清晰。具體來說，共有四大業(yè)務(wù)支撐搜狗上市。
首先是搜狗起家的搜索業(yè)務(wù)。根據(jù)statcounter發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2017年9月，中國搜索引擎市場份額分布如下：百度國內(nèi)市場份額為78.71%，360搜索市場份額為8.80%，神馬市場份額為5.04%，搜狗搜索市場份額為3.77%。在摸爬滾打多年之后，搜狗也算在搜索市場占有一席之地，而且自從擁有騰訊微信的流量入口后，搜狗等于抱住了大腿，也實現(xiàn)了移動端流量上的可觀增長。換句話說，目前的搜狗與騰訊微信在搜索上的合作也處在甜蜜期。
其次是搜狗引以為豪的輸入法業(yè)務(wù)。Q3極光大數(shù)據(jù)顯示，搜狗輸入法擁有41.2%的滲透率。早年，輸入法曾是搜狗三級火箭模式的第一級動力，曾助力其在瀏覽器和搜索業(yè)務(wù)獲得了十分有利的開局。對搜狗來說，輸入法的存在是持續(xù)為自有流量渠道引流的關(guān)鍵。因此，輸入法業(yè)務(wù)對搜狗來說也具有比較重要的戰(zhàn)略意義。
再者是搜狗的瀏覽器業(yè)務(wù)。據(jù)艾媒2017H1中國第三方手機瀏覽器用戶活躍分布，搜狗占4.2%。對瀏覽器而言，早先在三級火箭模式下依然具有十分重要的導(dǎo)流意義。因為瀏覽器自帶搜索，而且瀏覽器的生態(tài)也是吸引用戶的一個重要籌碼，所以瀏覽器也是搜狗為核心搜索業(yè)務(wù)所指定的一個重要產(chǎn)品。
最后是搜狗押寶的人工智能業(yè)務(wù)。公開資料顯示，2017年上半年，搜狗技術(shù)研發(fā)投入為0.713億美金。在語音識別、機器翻譯和自然語言理解技術(shù)等方面，搜狗均有所嘗試，比如此前的搜狗明醫(yī)、汪仔、搜狗翻譯APP等。況且，人工智能風(fēng)口正當(dāng)時，當(dāng)下，百度、谷歌等都在致力于人工智能領(lǐng)域的大力投入，而搜狗必然要抓住這一機會，加速人工智能產(chǎn)品的落地并推廣應(yīng)用，以提高自己在AI領(lǐng)域的影響力。
綜合來看，在搜索、輸入法、瀏覽器和人工智能等四大業(yè)務(wù)的支撐下，搜狗是有信心憑借這些主要產(chǎn)品來取悅資本市場，進而獲得更高的市值并鞏固自己的既有實力。與此同時，大股東騰訊和搜孤，也是搜狗上市底氣的一大來源。那么，此番搜狗上市之后，未來將會如何表現(xiàn)?
從搜狗目前的幾大支撐業(yè)務(wù)來看，搜狗的市值要想撐得更高，僅僅依靠目前的業(yè)務(wù)量顯然還不夠。換句話說，上市之后的搜狗若想走的更遠，還有幾方面需要突破，而這些方面能否成功突圍將是衡量搜狗上市后市值能否繼續(xù)攀升的關(guān)鍵。
一、如何打破來自諸多業(yè)務(wù)的競爭壓力?
在搜索業(yè)務(wù)上，搜狗的競爭對手包括百度、360、神馬等等，可謂強敵林立。而且，在百度、360等相繼投身信息流后，搜狗也并未在信息流上有任何動作。百度在去年開始重視信息流業(yè)務(wù)，今年的財報也表示其在信息流業(yè)務(wù)上實現(xiàn)了巨幅增長。在這一點上，搜狗可以向百度借鑒信息流的方式，能夠加大其在移動端廣告的營收。
同時，目前搜狗的流量來源依賴性過高，自有流量過少，大部分都是依靠騰訊以及手機廠商預(yù)裝機的流量，比如微信內(nèi)部搜索等。相比之下，在流量渠道方面，百度和360都有自己的應(yīng)用分發(fā)市場，而神馬搜索有額外的電商流量入口。如此一來，搜狗搜索在流量上的容錯能力相較百度、360、神馬等就有一定差距，一旦外圍比如流量大入口騰訊等出現(xiàn)變數(shù)，對其造成的影響可能難以預(yù)估。
搜狗急需做到的就是進一步拓展自己獨立的流量渠道，并對搜索業(yè)務(wù)的營收結(jié)構(gòu)加以優(yōu)化。
而在輸入法業(yè)務(wù)上，雖然搜狗輸入法表現(xiàn)不錯，但近年來隨著百度輸入法、訊飛輸入法等崛起，用戶對輸入法的要求提高，任何不利于提升用戶體驗的產(chǎn)品功能都有可能導(dǎo)致用戶選擇其他輸入法。
不僅如此，搜狗輸入法由于早年在三家火箭模式中充當(dāng)引流龍頭的位置，如果其滲透能力下降，那么則意味著這一引流方式受到?jīng)_擊，也將會對搜狗未來的流量增長預(yù)期造成一定的負(fù)面影響。因此，面對競爭，搜狗輸入法必須要不斷加強產(chǎn)品的用戶體驗，才能繼續(xù)保持其領(lǐng)先優(yōu)勢。
最后是瀏覽器業(yè)務(wù)，比起更早進入市場的UC瀏覽器、QQ瀏覽器等，2009年入場的搜狗顯然來得有些晚，由于進入市場的時間比較靠后，搜狗并沒有收割到更多的流量紅利。如今，百度瀏覽器與搜索生態(tài)實現(xiàn)了流量互補，QQ瀏覽器等也在騰訊生態(tài)的助推下獲得了不少流量，但搜狗瀏覽器處境可謂尷尬，前有一大堆強敵，還有大股東騰訊的親生子。如何提升搜狗瀏覽器的戰(zhàn)略地位，也將成為搜狗急需突破的重要一環(huán)。
二、人工智能技術(shù)如何更好地落地，還需要長時間的打磨
一直以來，搜狗對人工智能業(yè)務(wù)都持有著相當(dāng)重視的態(tài)度，在錯過了諸多風(fēng)口之后，搜狗終于找到人工智能這塊寶地，準(zhǔn)備大展拳腳。而且值得一提的是，其招股說明書更是累計近百次提及人工智能。
但人工智能從研發(fā)到應(yīng)用并非易事。首先面臨的就是極高的研發(fā)投入，甚至還要不斷加碼，比如百度2016年財報顯示，其在人工智能的研發(fā)上已經(jīng)投入超100億元。對人工智能這一新興領(lǐng)域來說，雖然機遇眾多，但若前期投入跟不上，很可能會出現(xiàn)夭折的情況。
此外，雖然之前搜狗在機器翻譯、語音識別方別等均有落地產(chǎn)品，但與市場期望還存在一定差距。而目前人工智能賽道上有太多強大的競爭對手，比如百度、科大訊飛等，要實現(xiàn)技術(shù)突破并非一朝一夕之事。
由此看來，如何快速提升自己的人工智能技術(shù)，并讓真正實用的產(chǎn)品落地，對于搜狗的未來也將是一項不小的挑戰(zhàn)。只有真正落地實用性強的人工智能產(chǎn)品，搜狗才能進一步得到資本市場的充分認(rèn)可。
三、上市后騰訊和搜狐是否會絕對放權(quán)給王小川?
根據(jù)搜狗的股權(quán)結(jié)構(gòu)，搜狐持股37.8%，張朝陽持股9.2%，騰訊持股43.7%，CEO王小川持股5.5%，搜狐和搜狗員工持股3.8%。所以，上市后，王小川由于持股比例不高，如何有效獲得騰訊和搜狐的放權(quán)許可，是搜狗得以長期增長的關(guān)鍵。
不過當(dāng)前有一點比較尷尬的是，搜狗很大部分的搜索流量來自于騰訊的渠道，騰訊微信卻在今年4月份成立了獨立搜索應(yīng)用部，這顯然與當(dāng)前搜狗主要的搜索業(yè)務(wù)是相沖突的。在干兒子和親兒子之間，在利益取舍之時，騰訊會選擇偏向誰，這對于搜狗來說無疑不是一個利好的信號。
由此看來，搜狗的兩大股東騰訊和搜狐如何對CEO王小川放權(quán)，這將是搜狗上市之后如何繼續(xù)前行的一大重要因素和亟待解決的問題。
總之，上市的搜狗如果能夠獲得資本市場的青睞，來為其提前設(shè)定好的諸多目標(biāo)打下資金基礎(chǔ)，也算是一個不錯的結(jié)果了。但這也意味著，搜狗將要接受更多來自資本市場的目光，而這些目光將會更加關(guān)注搜狗未來如何取得突破，加速成長。
劉曠，以禪道參悟互聯(lián)網(wǎng)、微信公眾號：liukuang110
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