域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過

在剛剛過去2014年短短的一年時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，P2P、P2G、眾籌各種金融平臺(tái)如雨后春筍般涌現(xiàn)，各種形式的新興金融衍生品陸續(xù)搶占市場(chǎng)。我們?cè)诳吹竭@一行業(yè)的發(fā)展價(jià)值的同時(shí)也看到這一行業(yè)存在的諸多隱患。

剛興起的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮為中國(guó)的金融市場(chǎng)改革帶來了不小的希望，而這些不斷涌現(xiàn)的金融產(chǎn)品也因?yàn)槠湮纯芍姆e極或消極作用遭遇了不少政策上的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融到底是去是留?創(chuàng)新之門在哪里?未來又將會(huì)朝向怎樣的方向發(fā)展?

一、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不夠，金融風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)雨欲來

互聯(lián)網(wǎng)金融剛一誕生就有人跳出來喊要快點(diǎn)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融，喊了一年之后，這些人也不知道該怎么監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融。傳統(tǒng)的監(jiān)管因互聯(lián)網(wǎng)的無邊界性、虛擬性、高科技化而難度加大。P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸模式、眾籌等模式仍游離于監(jiān)管之外，眾多的P2P和眾籌公司只能通過行業(yè)自律進(jìn)行約束，致使行業(yè)素質(zhì)參差不齊，存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱憂。

國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)出現(xiàn)了實(shí)際利率不超過4倍，但加上服務(wù)費(fèi)用等超過4倍貸款基準(zhǔn)利率的情形，具有被用于從事高利貸的風(fēng)險(xiǎn)。P2P平臺(tái)缺乏對(duì)資金來源審查的手段，容易造成系潛犯罪的監(jiān)管漏洞。

多家P2P平臺(tái)為招攬客戶，推出了許多異化產(chǎn)品，運(yùn)作后證明存在缺陷或風(fēng)險(xiǎn)，但處于監(jiān)管空白之下。例如P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為招攬人氣發(fā)放的高收益、超短期限的秒標(biāo)，通過網(wǎng)站虛構(gòu)一筆借款，由投資者競(jìng)標(biāo)并打款，網(wǎng)站在滿標(biāo)后很快連本帶息還款。

這種方式將虛增交易量和虛降壞賬風(fēng)險(xiǎn)，誤導(dǎo)投資人，并且在短期內(nèi)吸收大量資金，卻不進(jìn)行凍結(jié)，存在金融詐騙風(fēng)險(xiǎn)。由于秒標(biāo)的標(biāo)的不產(chǎn)生實(shí)際價(jià)值，容易被用來堆砌“龐氏騙局”。

長(zhǎng)期積重下來，這些P2P平臺(tái)“失聯(lián)跑路”和提現(xiàn)困難、倒閉跑路者比比皆是，例如旺旺貸、網(wǎng)金寶、馬上有錢、中信創(chuàng)投等等。

不僅如此，當(dāng)前尋找監(jiān)管漏洞開展業(yè)務(wù)的不在少數(shù)，假如某一天風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融潛在的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：

1.信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融高度依賴計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)具有廣泛的物理關(guān)聯(lián)性，一旦計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)爆發(fā)系統(tǒng)性故障和遭受大范圍攻擊，可能導(dǎo)致系統(tǒng)崩潰，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn);

2.客戶信息安全、資金安全存在潛在風(fēng)險(xiǎn) ，消費(fèi)者個(gè)人信息泄露已相當(dāng)嚴(yán)重，新聞媒體對(duì)相關(guān)的報(bào)道也不在少數(shù)，當(dāng)一兩家網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，投資者就會(huì)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏信心，引發(fā)了社會(huì)公眾對(duì)此的信任危機(jī);

3.互聯(lián)網(wǎng)金融融影響貨幣政策實(shí)施的有效性，很大一部分互聯(lián)網(wǎng)金融融資交易沒有納入社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)測(cè)算范圍之內(nèi)，使得社會(huì)融資規(guī)?？偭坎荒軠?zhǔn)確反映金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，降低了貨幣政策的前瞻性和有效性，影響貨幣政策的調(diào)控成效。

二、行業(yè)痛點(diǎn)明確顯現(xiàn)，P2B模式應(yīng)運(yùn)而生

正是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，近年來出現(xiàn)了一種比P2P模式更為創(chuàng)新，也更為穩(wěn)健的平臺(tái)：P2B。國(guó)內(nèi)比較典型的P2B平臺(tái)有芒果金融等。

P2P與P2B的區(qū)別在于：前者針對(duì)個(gè)人，是個(gè)人對(duì)個(gè)人，借款方多為個(gè)人;后者針對(duì)企業(yè)，是個(gè)人對(duì)企業(yè)，借款方多為企業(yè);信用控制方面，前者依靠單個(gè)人信用狀況，如工資收入、個(gè)人征信記錄等，后者有擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查;風(fēng)控方面，前者靠平臺(tái)本身擔(dān)保兜底，后者通過第三方強(qiáng)有力的擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行全額本息擔(dān)保兜底 。(擔(dān)保能力是幾十億、上百億的擔(dān)保機(jī)構(gòu))

如果說P2P還停留在個(gè)人借貸的話，那么P2B已經(jīng)可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)了，它是一種全新的微金融服務(wù)的模式。以芒果金融(www.hnmgjr.com)為例，它是2014新近成立的P2B互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，是中國(guó)首家大型國(guó)企與阿里巴巴產(chǎn)業(yè)帶運(yùn)營(yíng)商共同參與的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。

1、芒果金融不做P2P，只做P2B和P2G業(yè)務(wù);

2、有國(guó)企做背書，從誕生起，芒果金融就成為國(guó)內(nèi)第一家央企背景的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái);

3、目前提供企業(yè)直募模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓兩種模式，國(guó)企擔(dān)保本金。

圖：芒果金融P2B流程示意圖

有國(guó)企背景，意味著國(guó)企全額本息保障，還就有機(jī)會(huì)與大型國(guó)企以及分子公司開展借貸業(yè)務(wù);有政商人脈，就能與各省市國(guó)資融資性擔(dān)保公司合作，由他們來為當(dāng)?shù)仨?xiàng)目提供本息保障，當(dāng)?shù)卣瘫Ｕ袭?dāng)?shù)仨?xiàng)目。

為了進(jìn)一步避免P2P的風(fēng)險(xiǎn)，芒果金融P2B平臺(tái)還采取了針對(duì)項(xiàng)目的雙重審核機(jī)制：首先是合作機(jī)構(gòu)的審核，由專業(yè)的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)對(duì)合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面的審核，其次是項(xiàng)目的審核，經(jīng)審核后的項(xiàng)目要經(jīng)過芒果金融自身風(fēng)控團(tuán)隊(duì)二次審核。

從模式、業(yè)務(wù)到審核與風(fēng)控，我們可以看到P2B相對(duì)P2P具有明顯的創(chuàng)新，安全性也更高。

三、監(jiān)管政策細(xì)化，互聯(lián)網(wǎng)金融路在何方

從2007年國(guó)內(nèi)第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)誕生，直到以芒果金融為代表的P2B模式涌現(xiàn)，相對(duì)于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融尚無明確的法律依據(jù)，監(jiān)管一直處于空白，未來的監(jiān)管不確定性成為這個(gè)行業(yè)的最大風(fēng)險(xiǎn)。

不管是互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者還是用戶來說都希望監(jiān)管政策早日出臺(tái)，從業(yè)者希望從政策中摸準(zhǔn)發(fā)展的方向好調(diào)整定位，而用戶則希望借此獲得更多的安全保障。

商務(wù)部電子商務(wù)和信息化司司長(zhǎng)聶林海透露，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律仍在制定階段，商務(wù)部正加大研究力度。

與千呼萬喚出不來的“央管”相反的是，地方政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融特別上心。6月，廣州金融辦向互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)公布了《廣州市支 持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展試行辦法》;8月，上海市政府公布《關(guān)于促進(jìn)本 市互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》…

國(guó)家監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)將是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)瘋狂擴(kuò)張的一個(gè)終點(diǎn)，一些P2P平臺(tái)可能會(huì)被關(guān)閉，開設(shè)新平臺(tái)的門檻也會(huì)越來越高。

一旦監(jiān)管細(xì)則落地，市場(chǎng)中可能會(huì)有一半的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)因?yàn)闃I(yè)務(wù)拓展不下去而面臨倒閉，最終市場(chǎng)上能夠長(zhǎng)期盈利并運(yùn)營(yíng)下去的平臺(tái)大概有500家。

在這個(gè)過程中，究竟什么樣的互聯(lián)網(wǎng)金融公司能夠存活下來?

1.尋找穩(wěn)靠山，這是一個(gè)拼“爹”的時(shí)代，引入國(guó)資、銀行資金“備足彈藥”，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，以應(yīng)對(duì)接下來更加慘烈的競(jìng)爭(zhēng);

2.做好風(fēng)險(xiǎn)把控，做金融，風(fēng)險(xiǎn)管控是最核心的，在運(yùn)營(yíng)的過程中想要避免出現(xiàn)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，專業(yè)背景過硬的，風(fēng)險(xiǎn)把控能力強(qiáng)的將會(huì)留下來;

3.透明公開程度。未來隨著政策的出臺(tái)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將迎來其誕生以來最大的一次外部影響，深度洗牌一觸即發(fā)。2015年注定將是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)行更多思考的年頭，而其能否真正走上發(fā)展的正軌，路途中還有很多荊棘需要互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者來跨越。

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