2022年以來，全球物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)持續(xù)低迷，賽道內(nèi)不少玩家出現(xiàn)業(yè)績下滑，而且陸續(xù)傳出巨頭企業(yè)關(guān)停相關(guān)業(yè)務(wù)板塊的消息。這背后是消費電子行業(yè)庫存積壓，客戶需求難以釋放等宏觀因素，導(dǎo)致IoT領(lǐng)域面臨一定的經(jīng)營困境。
近日，全球IoT云平臺第一股涂鴉智能發(fā)布2023年一季度財報，顯示業(yè)績有企穩(wěn)回升的跡象。與此同時，涂鴉智能也宣布了召開TUYA開發(fā)者大會的計劃，聲稱面向全球開發(fā)者舉辦一場IoT領(lǐng)域的頂級盛會。這是否意味著，IoT行業(yè)的冬天即將過去？
SaaS業(yè)務(wù)發(fā)力，營收環(huán)比增長、虧損繼續(xù)收窄
財報顯示，2023年第一季度，涂鴉智能實現(xiàn)營收4750萬美元，相比2022年第一季度下降14.2%，其中主營PaaS業(yè)務(wù)收入為3360萬美元，上年同期為4180萬美元。整體來看，影響涂鴉智能業(yè)績的宏觀因素仍然存在，比如可選消費電子產(chǎn)品行業(yè)仍然處于去庫存階段，導(dǎo)致下游集團客戶在采購決策方面仍然保持謹慎等。但值得注意的是，涂鴉智能的業(yè)績中已經(jīng)有積極的信號。
盡管營收同比下滑，但環(huán)比來看已有明顯改善，相比上一季度增長了5%，而其整體毛利率則實現(xiàn)了同比上升3個百分點達到44.3%。此外，涂鴉智能的虧損也繼續(xù)收窄，第一季度凈虧損同比收窄61.7%至2100萬美元，非公認會計準則凈虧損同比收窄 90.0%至370萬美元，為上市以來新低。
一季度營收實現(xiàn)環(huán)比增長、毛利率同比增長，原因在于其SaaS業(yè)務(wù)進一步發(fā)力。從數(shù)據(jù)來看，一季度SaaS業(yè)務(wù)錄得逆勢增長，實現(xiàn)營收850萬美元，同比增長42.7%，且SaaS業(yè)務(wù)毛利率高達74.1%，遠高于PaaS業(yè)務(wù)的40.5%。另外，該項業(yè)務(wù)的營收占比也在持續(xù)提升，由2020年的3.4%上升至2022年的14%，而在今年一季度已升至18%?？梢姡陙?，涂鴉智能非常重視SaaS業(yè)務(wù)，大有將其作為未來第二增長曲線的意圖。
據(jù)了解，今年第一季度，涂鴉智能對技術(shù)及產(chǎn)品進行精細化的打磨，迭代了Cube智慧私有云、涂鴉智慧商業(yè)等產(chǎn)品，并結(jié)合公司及合作伙伴的硬件生態(tài)能力，以軟硬一體綜合解決方案，為客戶提供更全面賦能，比如，在“Cube智慧私有云+硬件生態(tài)+涂鴉全屋&地產(chǎn)SaaS”的整合賦能下，協(xié)助泰國頭部地產(chǎn)商打造獨立自主的全屋社區(qū)IoT平臺?；诖?，SaaS業(yè)務(wù)快速增長，為公司的業(yè)績改善做出較大貢獻。
而虧損大幅收窄，則主要得益于公司在降本增效方面繼續(xù)發(fā)力。財報顯示，一季度涂鴉智能研發(fā)費用為2805萬美元，較去年同期的4759萬美元下降超過40%；銷售及營銷費用則較去年同期下降近30%，已縮減至1000萬美元左右。
其實，去年涂鴉智能已經(jīng)進行了一輪費用縮減，共精簡團隊、運營以及研發(fā)費用2780萬美元，同比下降39.8%。今年一季度能夠繼續(xù)大幅縮減費用，表明涂鴉智能具備較強的成本控制能力和抵御風(fēng)險能力。
不過，盡管持續(xù)的降本增效推動虧損收窄，且SaaS業(yè)務(wù)增長可觀，但從營收構(gòu)成來看，涂鴉智能如果想順利走出增長困境，仍然需要大力提振其PaaS業(yè)務(wù)。
身處萬億級市場，涂鴉智能PaaS業(yè)務(wù)仍可蓄力突圍
一季報顯示，涂鴉智能目前有三大業(yè)務(wù)條線，分別是PaaS業(yè)務(wù)、SaaS業(yè)務(wù)以及智能設(shè)備分銷業(yè)務(wù)，其中，PaaS業(yè)務(wù)營收占比仍然高達70%。因此，可以看到，雖然SaaS業(yè)務(wù)這條第二增長曲線漸顯，但距離扛起營收大旗其實還較遠，未來要實現(xiàn)真正的盈利，還是要靠PaaS業(yè)務(wù)發(fā)揮主要作用。
不過，在宏觀因素的影響下，目前全球范圍內(nèi)IoT玩家的狀況都不太樂觀。比如，先是谷歌云在2022年三季度宣布，將從2023年8月16日起停止谷歌云平臺（Google Cloud Platform，GCP）IoT Core服務(wù)，緊接著在第四季度，博世宣布其物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備管理平臺將于2024年年中不再提供服務(wù)，IBM宣布計劃關(guān)閉其云上的Watson IoT平臺服務(wù)，預(yù)計將在2023年12月1日之前停止該服務(wù)，還有愛立信宣布將其物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)（包括物聯(lián)網(wǎng)加速器和車聯(lián)網(wǎng)云）出售給Aeris。
這種情況下，處于同一賽道的涂鴉智能除了削減成本，還能如何安然渡過難關(guān)迎來真正的春天？
事實上，雖然不斷有巨頭撤出賽道，但毫無爭議的是，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍然是一片具有巨大潛力的市場。Analytics數(shù)據(jù)顯示，2020年全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)首次超過非物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)，達到113億個，2021年，全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)達123億個，增長8.85%，預(yù)計到2025年，全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)將超270億個。在市場規(guī)模方面，IDC發(fā)布的全球物聯(lián)網(wǎng)市場報告顯示，2021年全球物聯(lián)網(wǎng)（企業(yè)級）支出規(guī)模達6902.6億美元，并有望在2026年達到1.1萬億美元。
因此，長遠來看，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)還是有非常大的增長空間。對于涂鴉智能等留在賽道上的玩家而言，除了通過降本增效應(yīng)對當前的挑戰(zhàn)，還需著眼于未來，思考如何打造核心競爭力，以挖掘更大的增量。
可以看到，去年以來，各大玩家動作頻頻，比如華為發(fā)布鴻蒙OS3.0，升級了鴻蒙智聯(lián)體驗，面向華為智能硬件生態(tài)伙伴打造全新的開發(fā)平臺，支持將手機平板的運算顯示能力共享給所有設(shè)備，賦能空間智能化大趨勢。而小米則持續(xù)瞄準傳感器、芯片、汽車激光雷達等IoT行業(yè)上游，通過投資入股不斷擴充自己的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。
而近日，涂鴉智能也宣布，將聯(lián)合AIBA亞太人工智能商業(yè)聯(lián)盟、智商學(xué)愿以及智商投盟等舉辦TUYA開發(fā)者大會，屆時，涂鴉智能將正式發(fā)布全新升級的PaaS 2.0，以向行業(yè)提供更多的解決方案。
當前，廣大開發(fā)者存在的一個共同痛點是，PaaS平臺缺乏開放、靈活、支持高度自定義的開發(fā)服務(wù)，這導(dǎo)致許多個性化的需求難以滿足。對此，涂鴉即將發(fā)布的企業(yè)級戰(zhàn)略PaaS 2.0，創(chuàng)新性地包含“一個平臺+四大服務(wù)”， 將為全球開發(fā)者帶來更開放靈活以及高度自定義的開發(fā)服務(wù)，以全方位賦能開發(fā)者打造屬于自己的開發(fā)者生態(tài)。不過，最終的落腳點還是消費者，通過賦能開發(fā)者，最終提升的是終端消費者的產(chǎn)品體驗。
當然，涂鴉智能完善PaaS平臺的開發(fā)環(huán)境，也能在一定程度上帶動SaaS服務(wù)的發(fā)展，最終做大市場份額，這或許可以為解決行業(yè)盈利問題提供一個思路。
此外，還可以看到，今年以來，涂鴉智能也加快了硬件終端方面的布局。據(jù)了解，1月份，涂鴉智能在參加于美國拉斯維加斯舉辦的CES大會時，展示了智能咖啡機、智能沖浪板、電動自行車等全新開發(fā)的智能硬件。而在這之前，涂鴉智能已接連推出智能可視化挖耳勺解決方案、可視化牙刷解決方案、可視化黑頭儀解決方案等智能個人護理解決方案。
接二連三地推出智能硬件產(chǎn)品，似乎透露著涂鴉智能重回下游產(chǎn)業(yè)，押注打造硬件爆品的野心。其實早在2015年，涂鴉智能就做了第一款集軟件與硬件于一體的產(chǎn)品——愛相機APP及配套的植入WiFi功能的SD卡。這種集軟件硬件云功能為一體的產(chǎn)品模式，隨后曾一度成為涂鴉智能的主打商業(yè)模型。而現(xiàn)在重拾硬件業(yè)務(wù)，似乎意味著涂鴉智能試圖打通屬于自己的PaaS-SaaS-智能硬件的完整業(yè)務(wù)閉環(huán)。
因此，整體而言，盡管受外部環(huán)境影響，涂鴉智能營收仍然承壓，但隨著PaaS開發(fā)生態(tài)的更加完善、SaaS業(yè)務(wù)第二增長曲線漸顯，以及下游智能硬件閉環(huán)的進一步打通，涂鴉智能有望構(gòu)建起更加深厚的競爭壁壘，而當前財務(wù)狀況的改善也為后續(xù)增長打下了堅實基礎(chǔ)。
對于未來的發(fā)展，公司也充滿信心。涂鴉創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官王學(xué)集表示：“展望未來，我們將持續(xù)專注于高回報、高效益的產(chǎn)品和解決方案，以鞏固我們在物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。憑借我們的創(chuàng)新能力、廣泛的設(shè)備生態(tài)和全面的解決方案，我們有能力抓住新興市場的機遇。”
作者：堅白
來源：美股研究社
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