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十年,AMD“三劍合一”再出擊

 2022-02-28 16:15  來源: A5專欄   我來投稿 撤稿糾錯(cuò)

  域名預(yù)訂/競價(jià),好“米”不錯(cuò)過

十年來,投行Bernstein分析師Stacy Rasgon承認(rèn)此前的謹(jǐn)慎態(tài)度是“在華爾街任職期間最大的一次失誤”,首予AMD“跑贏大盤”的評級。

此消息助AMD在慘淡的周二交易日收漲近2%,市值推高至近1900億美元。自上周AMD首次以高于英特爾的市值收盤后,再次實(shí)現(xiàn)趕超。

來源:彭博社

此前,多個(gè)催化劑的釋放助推AMD近期持續(xù)上升,“零風(fēng)險(xiǎn)”的季度報(bào)告和指引廣受好評,上周,AMD正式宣布完成對FPGA龍頭賽靈思的并購。

與之同時(shí),英偉達(dá)收購ARM在招致空前的反對后告吹,AMD這樁預(yù)估或達(dá)500億美元成為半導(dǎo)體行業(yè)第一的大并購。而僅一天后,英特爾以54億美元收購Tower看起來似乎有點(diǎn)黯淡。

半導(dǎo)體行業(yè)巨頭們似乎正秣馬厲兵,行業(yè)競爭局勢熱點(diǎn)升級。此番AMD“三劍合一”集CPU+GPU+FPGA于一身,馬太效應(yīng)初顯,誓要分得更大的蛋糕。

“AMD YES!”,“蘇媽”進(jìn)擊力挽狂瀾

在“蘇媽”蘇姿豐博士入主之后,AMD從近乎破產(chǎn)邊緣,到現(xiàn)在有資金主導(dǎo)半導(dǎo)體行業(yè)史上最大的收購案,上演絕地逆轉(zhuǎn)。

憑借她前瞻性的戰(zhàn)略決策和堅(jiān)決的領(lǐng)導(dǎo)力,2017年發(fā)布革命性的Zen架構(gòu)引領(lǐng)AMD一轉(zhuǎn)頹勢,產(chǎn)品力重新回到一線水平。同時(shí),AMD善于傾聽客戶需求與其營收模式耦合,抓住了競爭對手英特爾陷入困境時(shí)的機(jī)會。

從2019年推出以臺積電7nm工藝打造的Zen2架構(gòu),AMD在工藝和架構(gòu)上全面爆發(fā),給予英特爾實(shí)質(zhì)性威脅。

而Zen3的面世為苦英特爾已久的處理器市場體會到了核心數(shù)猛漲的痛快,發(fā)燒友們直呼“AMD YES!”的同時(shí),作為一款2020年發(fā)布的旗艦款處理器,現(xiàn)在仍然鮮有對手。

來源:AMD

不過,英特爾最新的12代酷睿終于不再擠牙膏,祭出最多16核心24線程的酷睿i9-12900K,16核心32線程的銳龍9 5950X終于迎來對手。

據(jù)快科技對二者的性能測試顯示,盡管i9-12900K的單線程搬回一城,但銳龍9 5950X的多線程優(yōu)勢明顯,領(lǐng)先超過10%。

來源:快科技

而在渲染圖形的生產(chǎn)力測試中,i9-12900K通過性能核、能效核的組合搭建8大+8小組成的16核心的混合架構(gòu),更加難以和銳龍9 5950X的原生16個(gè)完整核心相比擬,最多甚至達(dá)到23.24%的差距。

來源:快科技

優(yōu)化作為專業(yè)生產(chǎn)力應(yīng)用的關(guān)鍵問題,相比之下,剛剛誕生的12代酷睿的混合架構(gòu),其優(yōu)化適配還處于起步階段,大小核問題仍待解決。

而銳龍9 5950X的16個(gè)核心的高效調(diào)用已經(jīng)到位,得益于更多的完整大核心,且64MB的三級緩存更大,AMD銳龍9 5950X“多核王者”的稱號似乎依舊無法撼動。

目前,在CPU市場中,AMD市場份額增長相當(dāng)可觀。據(jù)Mercury Research數(shù)據(jù)顯示,在2021年第四季度,AMD在x86處理器市場中的占有率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的25.6%,超過了15年前在2006 年第四季度創(chuàng)下的25.3%的紀(jì)錄。

來源:Mercury Research

而在Sony PlayStation 5和 Microsoft Xbox Series X/S上大顯身手的AMD,借助2021年游戲機(jī)出貨量的大幅增長的推動下,營收大增。

AMD在21年Q4的業(yè)績幾乎獲得華爾街的一致青睞,第四季度和全年?duì)I收分別為48.3億美元和164億美元,同比增速分別達(dá)到49%和68%,再次好于預(yù)期。

而英特爾的營收規(guī)模和利潤雖然仍是鰲頭,但在這半導(dǎo)體行業(yè)迅猛增長的一年,其個(gè)位數(shù)的同比增長顯得過于羸弱。

AMD受益于兩個(gè)核心業(yè)務(wù)的加速。計(jì)算和圖形業(yè)務(wù)的收入同比增長32%,達(dá)到26億美元,使?fàn)I收和自由現(xiàn)金流創(chuàng)下新高;而企業(yè)收入包括EPYC處理器的銷售,同比猛增75%,達(dá)到22億美元,未來或可首次超過計(jì)算和圖形部門。

由于市場對高性能計(jì)算領(lǐng)域的服務(wù)器處理器需求旺盛,EPYC處理器的銷售加速增長,企業(yè)業(yè)務(wù)得到蓬勃發(fā)展。而AMD預(yù)計(jì)將在Q3季度推出第四代EPYC處理器,更可能幫助其維持高采用率和增長勢頭。

通過兩項(xiàng)核心業(yè)務(wù)廣泛的銷量優(yōu)勢和終端市場的CPU和GPU定價(jià)優(yōu)勢,AMD在2021財(cái)年創(chuàng)紀(jì)錄的32億美元的自由現(xiàn)金流,同比增長高達(dá)314%。

不過,近幾個(gè)季度AMD不斷丟失陣地。據(jù)Passmark日前也發(fā)布的CPU市場份額報(bào)告顯示,AMD一度穩(wěn)定在40%的市場份額有所降溫,今年Q1季度已經(jīng)跌到了34.3%。

來源:Passmark

而日本調(diào)查公司BCN Ranking的數(shù)據(jù)顯示,自2019年以來,AMD在日本DIY市場幾乎全程壓制對手,但近半年以來卻被英特爾反殺。

為什么會導(dǎo)致市場份額急轉(zhuǎn)直下?就時(shí)間節(jié)點(diǎn)來說,英特爾的12代酷睿新品一定是一大因素,另一方面,AMD也面臨著自身的挑戰(zhàn)。

“紅藍(lán)廠”互搏,頭腦和下盤都需穩(wěn)

有限的產(chǎn)能在這兩年的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是橫亙不斷的中心話題,盡管AMD目前已經(jīng)躍居臺積電第二大客戶,但產(chǎn)能問題不可忽視。

AMD發(fā)布已久的銳龍5000系列,其性能優(yōu)勢在供貨不暢和價(jià)格走高的對比之下不足以使其快速占領(lǐng)市場,加之長期缺乏中端和入門級桌面型號的布局也使其無法擴(kuò)充市場。

而面對產(chǎn)能緊張,AMD只能優(yōu)先保證筆記本及服務(wù)器平臺供應(yīng),犧牲桌面平臺的供應(yīng)。據(jù)PassMark跟蹤的桌面市場中,AMD甚至在2021年Q3達(dá)到了51%,在酷睿誕生之后首度反超英特爾,但目前第一季度又跌回40%左右,是損失最為慘重的部分。

來源:Passmark

尤其是英特爾的12代酷睿發(fā)布,其性能大幅提升與銳龍5000系列正面抗衡,而產(chǎn)品高中低端全覆蓋更使其性價(jià)比不俗。

這些堆積起來的問題導(dǎo)致AMD市占率的下滑,并不能讓人意外。作為需要代工服務(wù)的設(shè)計(jì)生產(chǎn)商,英特爾的產(chǎn)業(yè)鏈渠道有著AMD無法擁有的制造成本優(yōu)勢。

英特爾似乎也正朝著擴(kuò)大這方面的優(yōu)勢而有所行動,于2021年3月成立了英特爾代工服務(wù)(IFS),此后不斷尋求提升在美國和歐洲的代工能力。

而2月15日宣布以54億美元收購Tower,其目的也在于加快了成為全球主要代工服務(wù)和產(chǎn)能供應(yīng)商的步伐,作為其IDM 2.0戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分。

當(dāng)然,AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐博士也表示,他們在過去4個(gè)季度一直在研究供應(yīng)鏈,以保障和滿足客戶的需求。而大手筆的AMD直接拿下了賽靈思,將在FPGA領(lǐng)域與英特爾正面對抗。

根據(jù)Cntronics統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),自2019年以來,賽靈思就占據(jù)全球FPGA市場超40%以上的市場份額,幾乎相當(dāng)于身后的英特爾、Microchip之和。

這種做法幾乎和英特爾提升在FPGA領(lǐng)域的競爭力如出一轍,當(dāng)初,英特爾在15年以167億美元的高價(jià)購入前身為阿爾特拉公司的PSG。

而“自古紅藍(lán)相愛相殺”的人才爭奪戰(zhàn)從未停止,近期,英特爾挖走了AMD的首席Radeon獨(dú)立GPU架構(gòu)師Rohit Verma,讓其領(lǐng)導(dǎo)視覺計(jì)算領(lǐng)域獨(dú)立GPU SoC的產(chǎn)品架構(gòu)。

結(jié)合挖走蘋果M1硅SoC的首席設(shè)計(jì)師,并宣布開始Celestial的架構(gòu)規(guī)劃,英特爾預(yù)計(jì)在2024年推出“超性能”GPU。

這就不得不提到目前斷層領(lǐng)先的GPU老大英偉達(dá)了,此前英偉達(dá)想通過收購ARM占領(lǐng)GPU+CPU的絕對領(lǐng)先地位。雖沒能成行,但ARM這個(gè)必爭之地似乎人人都在覬覦,英特爾近期似乎也想在投資ARM中參上一筆。

在CES2022上一口氣補(bǔ)齊整個(gè)12代處理器的產(chǎn)品線,一反常態(tài)的英特爾似乎不再甘心當(dāng)那個(gè)落后者。

這或許是頭部集團(tuán)競爭的一瞥縮影,其慘烈程度可能遠(yuǎn)超想象。結(jié)合近期的動向來看,半導(dǎo)體各家都在舉棋布局,擴(kuò)大優(yōu)勢、補(bǔ)足短板。

愈演愈烈,競爭信號再升級

回到AMD收購賽靈思,得以補(bǔ)強(qiáng)了現(xiàn)場可編程門陣列(FPGA)和片上自適應(yīng)系統(tǒng)(SOC)的AMD,把重心放到數(shù)據(jù)中心提供的解決方案,以擴(kuò)充高性能領(lǐng)域競爭力。

這無疑是一大催化劑,AMD表示這可引導(dǎo)其來自數(shù)據(jù)中心的TAM從350億美元增加到450 億美元,而其PC TAM保持在320億美元。

來源:AMD

根據(jù)Rambus的管理,F(xiàn)PGA與CPU配對時(shí)可以提供特定于應(yīng)用程序的硬件加速,AMD或還可使CPU從FPGA中受益。除了CPU,AMD還可加速特定工作負(fù)載,包括AI和機(jī)器學(xué)習(xí),補(bǔ)充其數(shù)據(jù)中心GPU。

更重要的是, COVID供應(yīng)鏈的噩夢對賽靈思的打擊尤其嚴(yán)重,它在產(chǎn)品交貨期方面落后了 至少70周。而AMD與賽靈思的協(xié)同效應(yīng)一旦實(shí)現(xiàn),或可大大縮短賽靈思產(chǎn)品的交付時(shí)間并最終交付更多產(chǎn)品,從而顯著提高產(chǎn)品性能和總成本。

賽靈思前CEO彭明博加入AMD

而賽靈思積累的企業(yè)級業(yè)務(wù)和高壁壘細(xì)分市場,為AMD提供如航空航天、汽車、國防和醫(yī)療保健等行業(yè)客戶資源。AMD對橫向云端及邊緣計(jì)算實(shí)力的進(jìn)一步補(bǔ)強(qiáng),不僅是補(bǔ)充5G基礎(chǔ)設(shè)施的空白,甚至擴(kuò)大到EV-AV、過程控制和通信。

對于游戲領(lǐng)域,英偉達(dá)正大力推動DLSS支持,盡管AMD在移動圖形和GPU方面的競爭中落后,但它的FSR已經(jīng)在短時(shí)間內(nèi)獲得了大量的游戲支持。在2022年國際消費(fèi)電子展上,作為FidelityFX超分辨率(FSR)的分支,AMD如何構(gòu)建Radeon超分辨率(RSR)令人印象深刻。

2月25日,被稱為2022年開年大作的《艾爾登法環(huán)》正式發(fā)售,從媒體到玩家各種滿分。AMD同時(shí)發(fā)布了Radeon 22.2.3版顯卡驅(qū)動,零時(shí)差優(yōu)化支持。

在GPU領(lǐng)域,盡管當(dāng)前尚無能夠與英偉達(dá)和AMD旗艦產(chǎn)品一較高下的SKU,英特爾也野心初現(xiàn),預(yù)計(jì)今年將會推出ARC Alchemist重返獨(dú)立GPU市場。英特爾居然試圖推出面向發(fā)燒友的產(chǎn)品,或許是時(shí)代真的變了。

結(jié)語

AMD的灰燼中重生,不再龜速的英特爾,英偉達(dá)的元宇宙探索,都是眾人所期待的畫面。

半導(dǎo)體賽道充斥著機(jī)會和挑戰(zhàn),獨(dú)孤求敗并不符合生存規(guī)律,同一水平線上的對手才能打造出一場精彩的競賽。

對于這些頭部玩家而言,交鋒之下的硬件革新或許才是彼此的動力。而進(jìn)擊的體系打造起來,好的防守也隨之而來,哪條賽道都是如此。

來源:美股研究社

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