營收增速環(huán)比放緩 Okta"高歌猛進"的那股勁去哪了？

　 域名預訂/競價，好“米”不錯過

12月5日美股收盤后，Okta公布了其2020財年第三財季的業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，期內，營收1.53億美元，同比增長45%;凈虧損6350萬美元，這一數(shù)據(jù)在上年同期為2950萬美元，同比擴大53.5%。

財報公布后，Okta股價受到直接影響，盤后下跌1.87%。

作為領先的獨立身份提供商，Okta很好的充當了企業(yè)中間的連接角色。Okta身份云使組織能夠在正確的時間將合適的人員安全地連接到正確的技術上。而通過與應用程序和基礎設施提供商的6500多個預先構建的集成，Okta的客戶也可以輕松、安全地為他們的業(yè)務使用最好的技術。這些成就使得Okta在當今云計算軟件領域迅速搶得一席之地，但我們知道在如今各家企業(yè)數(shù)據(jù)相繼上云的趨勢下，Okta在迎來機遇的同時也迎來了更多的挑戰(zhàn)。美股研究社通過這份最新財報來分析其當下的挑戰(zhàn)和未來的機遇。

營收同比增長45% 凈虧損卻在進一步擴大

據(jù)Okta三季度的財報顯示，期內，營收1.53億美元，同比增加45%。其中，訂閱收入為1.445億美元，同比增長48%。目前的RPO收入預計在未來12個月內確認，為5.159億美元，與2019年第三季度相比增長了52%。

從虧損方面來看，期內凈虧損為6350萬美元，而上年同期為2950萬美元。GAAP每股凈虧損為0.53美元，而上年同期為0.27美元。非公認會計原則的凈虧損為810萬美元，而2019年第三季度為390萬美元。非公認會計原則的每股凈虧損為0.07美元，而2019年第三季度為0.04美元?？梢?，今年二季度虧損收窄的場面，在這個季度又被拉大。

三季度，運營提供的現(xiàn)金凈額為1060萬美元，占總收入的7%，而上年同期用于運營的凈現(xiàn)金為640萬美元，占總收入的6%。自由現(xiàn)金流量為920萬美元，占總收入的6%，相比之下，上年同期的現(xiàn)金流量為140萬美元，占總收入的1%。三季度，現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資為13.7億美元。此外，值得注意的是，這一季度的研發(fā)費用猛增52%至4180萬美元。研發(fā)費用的高增長，與其進一步擴大的凈虧損存在不可分割的關系。

綜上來看，Okta這一季度的新財報并沒有多好看，營收增速并不亮眼的同時虧損遭進一步擴大，隨著未來這一領域的競爭環(huán)境的的加劇下，Okta也將面臨眾多的挑戰(zhàn)。

虧損同步放大的背景下 Okta仍將直面愈發(fā)激烈的競爭

于Okta而言，在財報不太好看的背景下，與科技巨頭們在這一領域的周旋是必然的。畢竟，巨頭公司已經(jīng)達到了史無前例的規(guī)模，對于Okta這樣后期崛起的獨角獸公司要在市場分一杯羹也并不是那么簡單。

1、 營收環(huán)比增速放緩 虧損也在同步放大

財報顯示，Okta三季度營收1.53億美元，同比增長45%，增幅依舊保持在不低位。但我們來看上一份財報便能發(fā)現(xiàn)，其增幅正有所放緩。據(jù)今年第二季度的財報顯示，期內營收1.155億美元，高出市場預期的1.079億美元，同比增幅達50%;從其2020財年的中報來看，同比增幅亦高于本季度的45%。Okta2020財年的中報顯示，期內營收2.66億美元，同比上漲49.1%。

結合上述數(shù)據(jù)來看，三季度45%的同比增幅，以及明顯低于二季度以及這一財年的中報營收增速。而對于處于激烈競爭環(huán)境中的Okta來說，并不是一個好兆頭。

與此同時，這一季度的凈虧損也在同比放大。數(shù)據(jù)顯示，期內凈虧損為6350萬美元，而2019年第三季度為2950萬美元。GAAP每股凈虧損為0.53美元，而2019年第三季度為0.27美元。即使有說法稱，對于初創(chuàng)公司，更多的應該是注重其營收規(guī)模能否得到健康的增長，至于虧損肯定是難以避免的。

這一觀點，我們同樣認同。但從Okta三季度的財報來看，營收增速正在放緩，虧損也在同比擴大。原本在這一財年二季度其凈虧損已經(jīng)得到了收窄，但三季度卻又在同比擴大，這表明其并未能保持在穩(wěn)定的增長模式，受市場影響的幾率依舊較大。而值得一提的是，本季度的研發(fā)費用也猛增52%至4180萬美元，研發(fā)費用的大幅增長似乎并沒有得到很好的回報。

而行業(yè)競爭或是影響其發(fā)展最為主要的原因。

2、 云服務賽道對手眾多 與巨頭們的激戰(zhàn)難以避免

事實上，這一季度，Okta的營收下滑跟激烈的競爭環(huán)境分不開。盡管，從Gartner發(fā)布的歷年AM領域的魔力象限來看，Okta的領先地位逐年提升。數(shù)據(jù)顯示，2019年，Okta確實已經(jīng)將競爭對手甩在身后，這其中也包括了微軟這一科技巨頭。

但即便如此，面對緊隨其后的同行對手的奮力追擊仍不能懈怠。畢竟，拿2018年來講，Okta也僅只有在執(zhí)行力上稍微領先于微軟，在Visionaries方面還是相對落后。

再者，微軟做為老牌的科技巨頭，已經(jīng)在多方面積累了相應的優(yōu)勢，形成了較為完美的生態(tài)護城河。今年三季度其財報顯示，在云計算領域其增速為59%。對于Okta這樣的初創(chuàng)公司，雖然短期內已經(jīng)快速切入市場，但長期來看，能不能保持這樣的一個高速發(fā)展仍存疑問。要想與微軟這樣體量巨大的科技巨頭打持久戰(zhàn)，Okta壓力不小。

此外，據(jù)VentureBeat今年9月27日報道，谷歌宣布收購云身份管理公司Bitium，Bitium將加入谷歌云團隊。而Bitium是一家專注于提供企業(yè)級身份管理服務和訪問工具的公司，谷歌將使用Bitium的技術來增強其現(xiàn)有的云計算能力，也將幫助谷歌云與微軟競爭。與此同時，谷歌的這一舉動使得其與Okta的競爭更加激烈。

縱觀行業(yè)內，除了這些科技巨頭，還有其他的云服務提供商，譬如，Ping以及OneLogin。數(shù)據(jù)顯示，Ping在2019年第二季度的營收6246萬美元，同比上漲26%，環(huán)比增長24%，營收一年雖然比不上Okta，但凈利潤卻在今年二季度已經(jīng)達176萬美元，對凈虧損的狀態(tài)進行了同比及環(huán)比的扭轉。而另一對手OneLogin早在今年1月份便已經(jīng)實現(xiàn)了D輪融資，并進一步拓展北美和歐洲市場。未來也不排除會踏上IPO的道路，屆時實力的增長也會令Okta進一步承壓。

而云服務賽道上的競爭對手遠不止上述這些，還有IBM，甲骨文一眾的傳統(tǒng)云服務企業(yè)，可以想見，未來在云上的激戰(zhàn)只會愈演愈烈。未來的Okta該如何應戰(zhàn)?

云服務市場的巨大空間下 Okta是否存在更多的可能？

盡管競爭激烈，但Okta仍然是有機會的。一方面，來自于巨大市場空間提供的契機，另一方面，行業(yè)內或許需要這樣的一些科技獨角獸來充當創(chuàng)新的角色。

1、眾多企業(yè)"上云"后身份管理市場將迎來更大空間 Okta或將受益于此

目前的云服務市場可以說是一個相當火熱的領域。全球范圍內，"云"正在成為一門巨大的生意，這也是眾多互聯(lián)網(wǎng)及科技巨頭們趨之若鶩的原因之一，不僅體現(xiàn)在各大科技巨頭的財報數(shù)字里，也體現(xiàn)在各行各業(yè)轉型升級的變化之中。

我們回頭來看一下云服務的成長。自2006年AWS發(fā)布第一款云服務開始，云計算從無到有、從小到大，已然成為全球范圍內各個行業(yè)轉型升級的技術支撐。而隨著AI芯片、5G技術的逐步成熟，在過去兩年的時間里，全球云計算行業(yè)正加速前進。

就拿目前國內市場的數(shù)據(jù)來看，據(jù)前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《中國云計算產業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年中國云計算行業(yè)市場規(guī)模已達378.1億元，并呈現(xiàn)逐年快速增長態(tài)勢。截止至2017年中國云計算行業(yè)市場規(guī)模增長至691.6億元，同比增長34.3%，增速快于全球水平。預測2019年中國云計算行業(yè)市場規(guī)模將突破千億元，并預測到了2021中國云計算行業(yè)市場規(guī)模將增長至1858億元左右。在國內云服務市場發(fā)展迅速的今天，我們可以預測出全球的云服務市場亦會同步擴大。

而隨著更多企業(yè)上云之后，身份管理市場儼然成為了一個熱門的領域。否則也不會有除了微軟、谷歌、IBM等眾多的科技巨頭以及科技獨角獸OneLogin、Ping等的紛紛涌入。在這一趨勢下，身份管理市場毋庸置疑會迎來更大的發(fā)展空間，這將為Okta的發(fā)展提供了更為充足的動力。

當然，說到這里，不能忽視的還有，在這一背景之下，競爭對手們同樣存在有利的上升空間，這就要求Okta能夠拿出有值得客戶買單的看點。歸根結底，要回歸到技術上來，擁有好的產品對于客戶的吸納自然也會是水到渠來。

2、巨頭強大的背景下 Okta這仍具有其獨特的競爭力

雖說科技巨頭們已經(jīng)具有成熟的管理模式和市場經(jīng)驗，但這并不代表Okta們就沒有機會。相反，我們從另一個角度來看，其反而具有更多可創(chuàng)性。為什么呢?

事實上，大公司擁有毋庸置疑的實力和成熟的生態(tài)，但業(yè)務眾多，他們的聚焦點除了要在開發(fā)新業(yè)務的同時更多的眼光或聚焦于如何守住現(xiàn)有江山并將維持老客戶。畢竟，他們現(xiàn)階段的成功仍然受制于用戶和開放市場。即使，亞馬遜和微軟等早期的領軍企業(yè)已經(jīng)開始領跑云服務市場，但誰也不能保證它們會長久保持領先。這樣的狀態(tài)下，誕生更多的科技獨角獸是存在機會的。對Okta來說，如若能在市面上開拓更多的客戶同時提升自身產品品質，長遠來看，Okta仍然有值得期待的點。

綜上來看，Okta2020財年第三財季的業(yè)績報告并不樂觀。營收環(huán)比增速下滑，凈虧損也在同步放大，只是在云服務市場空間巨大的背景下，未來仍存在不小的機遇，但并存的挑戰(zhàn)同樣不能小覷?？梢姡@條路對Okta來說，仍然很長。

本文來源：美股研究社 http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們

申請創(chuàng)業(yè)報道，分享創(chuàng)業(yè)好點子。點擊此處，共同探討創(chuàng)業(yè)新機遇！